Een andere klacht is dat de trendmatige maïsopbrengsten van het USDA de eerder waargenomen records hebben overschreden, en de trend voor 2024 van 181 bushels per acre volgt dit voorbeeld, met zo'n 3,7 bpa boven de all-time high van vorig jaar.
Maar speculanten hebben vorige week recordposities opgebouwd in de in Chicago verhandelde maïs, en de nieuwe oogst van decembermaïs flirtte onlangs met minder dan $4 per bushel, een daling van ongeveer 14% in de afgelopen twee maanden. Het milde weer in de Corn Belt deze maand heeft de prijsdruk aangemoedigd.
Deze marktactie suggereert dat handelaren eindelijk USDA's hoge opbrengstideeën steunen en zich mogelijk voorbereiden op iets dat nog groter is dan 181 bpa.
Maar hoe ziet dat eruit?
BASISSCENARIO'S
Als elke Amerikaanse staat in 2024 zijn all-time maximale maïsopbrengst zou evenaren, zou de nationale opbrengst uitkomen op 188 bpa als het geoogste areaal dat USDA eind juni publiceerde, wordt meegerekend. Dat zou bijna 600 miljoen bushels (4%) toevoegen aan de huidige productieraming.
Maar staten halen nooit allemaal tegelijk records. Als elke staat zijn op één na beste opbrengst van de afgelopen tien jaar haalt, dan komt de nationale opbrengst op 184 bpa, en als we uitgaan van de op twee na beste opbrengst, dan komt de nationale opbrengst op 180,5 bpa.
Als de laagste twee oogsten van elke staat van de afgelopen vijf jaar buiten beschouwing worden gelaten en het gemiddelde van de rest wordt genomen, komt de nationale opbrengst uit op 182,8 bpa. Dit is misschien wel het meest redelijke van de tot nu toe voorgestelde scenario's, wat impliceert dat 181 onder de juiste omstandigheden zeker haalbaar is.
Ergens in de Corn Belt ontstaan echter meestal problemen, en deze boetes kunnen oplopen. Dit kan het beste worden aangetoond door te kijken naar 2021 versus 2023, de twee jaren met de hoogste opbrengst, respectievelijk 176,7 en 177,3.
Het seizoen 2021 heeft nog steeds de record maïsopbrengst voor 12 staten, waaronder Iowa en Nebraska, en die 12 zijn goed voor ongeveer 40% van de totale productie. Slechts vijf staten die goed zijn voor 11% van de productie hebben vorig jaar hun record gevestigd, waaronder Indiana en Ohio, maar de nationale opbrengst van vorig jaar lag hoger dan die van 2021.
Droogte in het noordwesten van de Corn Belt trof de Dakota's en het noorden van Minnesota hard in 2021, en haalde de enorme vooruitgang in andere staten naar beneden. Kansas was de enige grote staat die met name van de gemiddelde maïsopbrengst in 2023 afweek.
Op dit moment liggen de Amerikaanse maïscondities voor de meeste grote staten ten minste in de buurt van of boven de recente gemiddelden van midden juli. Maar Minnesota ligt een paar punten lager, Wisconsin, Texas en Tennessee liggen minstens 10 procentpunten onder het gemiddelde en North Carolina ligt er bijna 50 punten onder.
VOORUITBLIK NAAR AUGUSTUS
Analisten zijn niet bang voor grote opbrengsten als de omstandigheden goed zijn. De gemiddelde handelsverwachtingen voor 2018 en 2020 waren hoger dan 180 bpa, en sommige analisten zagen zelfs al in 2014 een mogelijkheid van 178 bpa.
De statistiekdienst van de USDA zal op 12 augustus zijn eerste op enquêtes gebaseerde schattingen voor de Amerikaanse maïs- en sojabonenopbrengsten publiceren, ter vervanging van de trendopbrengsten van het World Board. De productieramingen van augustus zullen nu de nodige aanpassingen van het maïs- en soja-areaal bevatten, die het USDA afgelopen najaar aankondigde.
De Amerikaanse maïscondities, zo'n 68% goed tot uitstekend vanaf zondag, zijn de beste van de week sinds 2020 en liggen net boven het decenniumgemiddelde van 67%. De laatste keer dat USDA's maïsopbrengst in augustus hoger was dan in juli, was in 2020, en dat was ook USDA's hoogste maandopbrengst ooit met 181,8 bpa.
In de afgelopen tien jaar was de maïsopbrengst in augustus altijd hoger dan in juli wanneer de omstandigheden halverwege juli 69% goed tot uitstekend of beter waren, dus 2024 zit daar net naast. Maar voor de rest van juli wordt relatief zacht weer verwacht, wat een sterke augustusopbrengst kan rechtvaardigen.
De gemiddelde handelsramingen voor de maïsopbrengst in augustus waren de afgelopen drie jaar te hoog, maar in de zes jaar daarvoor waren ze te laag ten opzichte van de door USDA gepubliceerde cijfers. Karen Braun is marktanalist voor Reuters. De hierboven geuite meningen zijn de hare.
