Internationale investeerders waren Turkije ontvlucht vanwege jaren van lage rentetarieven, ondanks de snel stijgende inflatie, en vanwege een complex web van financiële regelgeving en deviezencontroles.
Maar na een verrassend sterke verkiezingsoverwinning in mei begon de terugkeer van president Tayyip Erdogan naar een orthodox monetair beleid het internationale kapitaal weer aan te trekken.
"Van onze kant zien we Turkiye als een potentieel groot verhaal voor volgend jaar," vertelde Weiler, het hoofd van JPMorgan's CEEMEA debt capital markets, aan Reuters. Hij voegde eraan toe dat hij de emissies van het land volgend jaar gemakkelijk boven de $25 miljard zou kunnen zien uitkomen.
De centrale bank onder leiding van Hafize Gaye Erkan, die in juni tot gouverneur werd benoemd, begon meteen met het verkrappen van de rentetarieven. Maar het waren de grotere, agressievere verhogingen van de bank in het najaar die de verkoop van schuldpapier weer op gang brachten, waarbij de maker van huishoudelijke apparaten Arcelik in september de eerste internationale obligatie verkocht sinds het begin van 2022.
De emissies van bedrijven, banken en de overheid voor 2023 bedragen meer dan $18 miljard, het op één na hoogste bedrag ooit, volgens berekeningen van JPMorgan.
De belangrijkste rentevoet, die voor de verkiezingen 8,5% bedroeg, staat nu op 40% en later op donderdag wordt nog een verhoging tot 42,5% verwacht.
Verwacht wordt dat de overheid in 2024 voor ongeveer $10 miljard aan internationale obligaties zal uitgeven, evenveel als dit jaar. Weiler zei dat hij een "aanzienlijke toename" verwacht in het lenen door bedrijven en banken die op zoek zijn naar contant geld.
"Zolang de marktomstandigheden wereldwijd constructief zijn, en zolang er niet wordt teruggekomen op een aantal van de draaipunten die zijn gemaakt, zou Turkiye het drukste jaar ooit moeten meemaken op het gebied van emissies op de internationale kapitaalmarkten," zei Weiler.
Hij voegde eraan toe dat ze niet verwachten dat het land zal terugkrabbelen van de recente budgettaire koerswijziging, ondanks Erdogans historische voorliefde voor het zonder pardon ontslaan van centralebankchefs en het terugdraaien van het beleid.
"Buitenlands kapitaal is al terug beginnen stromen en het lijkt erop dat het tij voor Turkije gekeerd is," zei hij.
"Het zou me verbazen als dat ongedaan zou worden gemaakt en ik denk dat de komende lokale verkiezingen de richting waarin Turkije zich beweegt verder zullen benadrukken," zei hij, verwijzend naar de lokale verkiezingen op 31 maart.
Meer in het algemeen verwacht JPMorgan dat de wereldwijde uitgifte van schuldpapier in harde valuta van opkomende markten volgend jaar zal aantrekken, maar Weiler zei dat met een afname van de uitgifte uit China, het totale niveau niet in de buurt zal komen van een historische piek. (Verslaggeving door Libby George en Karin Strohecker; Bewerking door Toby Chopra)
