Marktdeelnemers en analisten verwachten over het algemeen een renteverhoging van 25 basispunten (bps) op 6 april, wanneer het monetaire beleidscomité (MPC) van het land zijn driedaagse vergadering beëindigt.

Het MPC heeft tot nu toe de beleidsrente sinds mei met 250 basispunten verhoogd in zijn strijd tegen de hardnekkige inflatie, die in februari uitkwam op 6,44% en een groot deel van het fiscale jaar boven de bovenkant van het streefbereik van de centrale bank van 2%-6% lag.

"Hoewel we sympathiek staan tegenover het standpunt dat een renteverhoging nodig zou kunnen zijn om de reële beleidsrente stevig naar neutraal terrein te duwen, denken wij dat overwegingen van risicobeheer vragen om een pauze in renteverhogingen," schreef A. Prasanna, hoofd onderzoek bij de primary dealer.

Eerder deze week verhoogde de Amerikaanse Federal Reserve de rente met 25 basispunten (bps), waarbij de beleidsmakers zeiden dat ze dachten dat er dit jaar misschien maar één renteverhoging meer nodig was om de inflatie terug te dringen.

De verhoging was kleiner dan de 50 basispunten die de markten hadden verwacht van de Fed vóór de bankturbulentie in de VS en Europa. Sinds maart vorig jaar heeft de Fed de rente in totaal met 475 basispunten verhoogd.

"Mochten de ontwikkelingen in de VS tegelijkertijd met een renteverhoging door het MPC verslechteren, dan zullen de RBI en het MPC niet snel van koers kunnen veranderen en zouden de financiële voorwaarden veel strenger kunnen worden dan de bedoeling was," zei Prasanna.

Er is "geen noodzaak" voor een significante opwaartse herziening van de inflatieschatting van de RBI van 5,3% voor 2023/24 die in het beleid van februari werd aangekondigd, voegde hij eraan toe.

De RBI heeft altijd de mogelijkheid om de rente in het beleid van juni te verhogen als de onrust in de bankensector in de VS van korte duur blijkt te zijn en de binnenlandse inflatie blijft stijgen, zei Prasanna.

Het MPC zal waarschijnlijk vasthouden aan zijn standpunt van "intrekking van accommodatie" in april, zelfs als het renteverhogingen pauzeert, voegde hij eraan toe.