Hoewel de Indiase NSE-aandelenindex dit jaar tot nu toe slechts met ongeveer 1% is gestegen, is dat veel beter dan de daling met 9% van de emerging market index en de bijna 30% daling van de MSCI Asia, ex-Japan index.
"Ja, het is heel opmerkelijk", zegt Andrew Holland, CEO van hedgefonds Avendus Capital Alternate Strategies.
"En hoewel ik niet in het kamp van de ontkoppeling val, denk ik dat de negativiteit rond China in combinatie met de hoge groeicijfers (van India) zal betekenen dat India zich onderscheidt."
Holland zei dat buitenlandse beleggers niet noodzakelijk negatief stonden tegenover India toen zij geld terugtrokken uit binnenlandse aandelen, maar dat de terugtrekkingen eerder te wijten waren aan de aflossingsdruk in andere opkomende markten.
Hoewel Holland zich niet al te veel zorgen maakt over de recente daling van de roepie naar recorddieptepunten, zei hij wel dat de stijgende tekorten op de handelsbalans en de lopende rekening van India, samen met de afnemende importdekking, de munt onder druk kunnen blijven zetten.
"Ook FII's (buitenlandse institutionele beleggers) kunnen dit zien als een potentiële klap voor hun winsten", voegde hij eraan toe.
Avendus Capital is momenteel huiverig voor beleggingen in grondstoffen en de Indiase informatietechnologiesector, omdat de wereldwijde vertraging, vooral bij Amerikaanse technologiebedrijven, waarschijnlijk ook binnenlandse bedrijven zal treffen.
"IT is gewoon niet goedkoop genoeg. Ik hou van de banksector, maar de pikorde blijft veranderen. Disruptie wordt waarschijnlijk een grote spelbreker voor de sector", aldus Holland.
Holland verwacht dat wereldwijde kapitaaluitgaven het volgende grote thema zullen zijn, zowel bij de overheid als bij bedrijven, nu zij uitwijken naar China om de problemen aan de aanbodzijde te verlichten.
Hij zegt dat Indiase elektronica als substituut kan dienen voor in China vervaardigde producten, wat de industrie zou moeten helpen massaal te groeien.
"Ik verwacht wel dat SIP's (systematische investeringsplannen) naar onze markten zullen blijven komen. Beleggers hebben echter andere bronnen van rendement gezien de rentestand. Schuld zal het komende kwartaal dus vooral een concurrerende beleggingscategorie zijn", aldus Holland.
"Wij hebben een redelijk hoog cashniveau aangehouden ... maar onze nettoposities lager gehouden dan normaal gezien de hoge volatiliteit aan beide zijden van de markt", zei hij.
