"Terwijl de RBI in mei 2022 begon met het verhogen van de rente, ging ze pas in september over op een tweeledige strategie van hogere rente en een zwakkere roepie," zei Pranjul Bhandari, hoofdeconoom bij HSBC Securities and Capital Markets (India).

"Wij denken dat India nu de optimale beleidsreactie geeft. De uitdaging zal zijn om op dit pad door te gaan."

Na een paar maanden relatief stabiel te zijn gebleven, is de roepie sinds begin september 3,6% verzwakt ten opzichte van de dollar.

Eerder deze week daalde de Zuid-Aziatische munt naar een laagterecord van 82,6825 ten opzichte van de dollar. De centrale bank heeft echter vaak ingegrepen om de volatiliteit van de roepie te beteugelen.

Door de roepie te laten depreciëren zal de Indiase export concurrerender worden, wat de economische groei zal ondersteunen, aldus Bhandari.

"Door tegelijkertijd de export concurrerend en de import duur te maken, kan de waardevermindering van de roepie het handelstekort verlagen."

India rapporteerde in september een handelstekort van $26,7 miljard. Voor de periode juli-september bedroeg het handelstekort ongeveer $85 miljard, meer dan $71 miljard een kwartaal geleden.

Over de renteverdediging om de externe balans aan te pakken, zei Bhandari dat de verhoging van de beleidsrente zal helpen om het tekort op de lopende rekening van India aan te pakken, wat het verschil is tussen de investerings- en de spaarquote.

Het tekort op de lopende rekening van India bedroeg in het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2022/23 $23,90 miljard of 2,8% van het BBP. Als percentage van het bbp is dit het hoogste tekort sinds september 2018.

Beleidsrenteverhogingen kunnen helpen om de besparingen in de particuliere sector te verhogen door lenen te ontmoedigen en financieel sparen te stimuleren, aldus Bhandari.

In de mate dat renteverhogingen de groei afremmen, kan de zwakkere roepie helpen om het bbp te stimuleren, zei ze.

Ze verwacht dat de RBI in december voor de vierde keer de reporente met 50 basispunten zal verhogen, waardoor de reporente op 6,4% komt.

De RBI heeft de reporente sinds mei met 190 basispunten verhoogd om de inflatie te verlagen, die al drie kwartalen boven de tolerantiemarge ligt.

"De onmiddellijke uitdaging is om het tekort op de lopende rekening te verlagen van een verwachte 5% van het bbp in september 2022 naar ongeveer 2,5%, wat wij als duurzaam beschouwen voor de toekomst.