Indexintegratie kan alleen op korte termijn leiden tot winst voor Indiase roepie en obligaties - DBS

Volgens DBS zou de toevoeging van Indiase obligaties aan de wereldwijde indexen slechts op korte termijn kunnen leiden tot stijgingen van de roepie en obligaties. "Afgezien van die opwaartse beweging, het vooruitzicht dat het grootste deel van de voordelen in FY24 zal worden behaald, en (met) een deel van de stromen die al op het nieuws vooruitlopen, zal verdere versterking van de valuta waarschijnlijk in toom worden gehouden", aldus senior econoom Radhika Rao in een toelichting. De obligatierendementen zijn de afgelopen paar sessies gedaald, te midden van een koopgolf onder leiding van weddenschappen dat de opname al volgende maand kan worden aangekondigd. Het rendement op Indiase 10-jaars benchmarkobligaties daalde in september met vier basispunten, na een daling van 13 basispunten in de voorgaande maand, toen de gesprekken over de opname in de index toenamen.

De Indiase roepie handelde grotendeels ongewijzigd in september, na een depreciatie gedurende acht opeenvolgende maanden tot en met augustus. In het verleden heeft de Reserve Bank of India dollars opgepot om haar buitenlandse reserves aan te vullen, aldus DBS. "Aangezien de sterke aanwezigheid van de RBI op de spot- en termijnmarkt in de afgelopen acht tot negen maanden al heeft geleid tot een daling van de reserves met $ 88 tot $ 90 miljard, zal een nieuwe instroom een goede gelegenheid bieden om de verdediging weer op te bouwen", voegde DBS' Rao eraan toe.

De deviezenreserves van de RBI daalden in de week eindigend op 2 september tot $553,1 miljard, het laagste niveau sinds oktober 2020 en een daling van $8 miljard ten opzichte van de voorgaande week.

Ondertussen zal het verhoogde aanbod van obligaties in de tweede helft van dit boekjaar de aandacht weer richten op de stijgende vraag, wat zal leiden tot een geleidelijke stijging van de rendementen, aldus het huis.

India wil dit jaar bruto 14,31 biljoen roepies ophalen met de verkoop van obligaties, waarvan 5,86 biljoen roepies in oktober-maart op de markt zal komen.