Hoewel de onzekerheid groot blijft, zal de opleving van de inflatie naar verwachting tijdelijk zijn, en zal de inflatie in de eerste helft van 2023 terugkeren naar de doelbandbreedte van 0%-2% van de SNB, aldus het IMF in een overzicht van de Zwitserse economie, waarin de inflatie wordt geraamd op 2,5% in 2022 en 1,6% in 2023.
De appreciatie van de Zwitserse frank heeft de prijsstijgingen afgezwakt en de loondruk leek gematigd ondanks een krappe arbeidsmarkt.
"Maar er zijn risico's dat de inflatie verder stijgt en hardnekkiger wordt. De SNB moet de inflatieontwikkelingen en -vooruitzichten op de voet blijven volgen, ook op internationaal niveau," aldus de Raad.
"Na een lange periode van zeer accommoderend monetair beleid -- een beleidsrente van -0,75 procent sinds 2015 -- nadert wellicht de tijd om het monetaire beleid te normaliseren," voegde hij eraan toe.
De SNB zei vorige maand, terwijl zij haar beleid in de ijskast hield, dat zij "alle nodige maatregelen" zou nemen om de hogere prijzen aan te pakken, wat wijst op een verschuiving in de toon bij de centrale bank die jarenlang heeft gestreden om de sterkte van de safe-haven frank te beteugelen.
Inflatieverschillen ten opzichte van de eurozone en de Verenigde Staten wijzen op mogelijke ruimte voor een nominale appreciatie van de frank om de inflatiedruk te verlichten, aldus het IMF.
Het voorspelde dat de Zwitserse economie, die volgens het IMF de COVID-19 pandemie goed heeft doorstaan, dit jaar met ongeveer 2,25% zal groeien en in 2023 met iets minder dan 1,5%, omdat de gevolgen van de oorlog in Oekraïne doorwegen.
Het IMF zei dat kapitaal- en liquiditeitsbuffers het Zwitserse financiële systeem tijdens de pandemie hebben beschermd, maar waarschuwde dat een sterke stijging van de rentevoeten een correctie op de vastgoedmarkt teweeg zou kunnen brengen die de balansen van de banken zou kunnen treffen.
Het heeft de autoriteiten ook aanbevolen hun evaluatie van het interne bestuur en de risicobeoordeling van grote banken te versterken.
