In sombere rapporten aan het begin van de eerste persoonlijke jaarvergaderingen van het Internationaal Monetair Fonds en de Wereldbank in drie jaar, drong het IMF er bij de centrale banken op aan hun strijd tegen de inflatie voort te zetten, ondanks de pijn van de monetaire verstrakking en de stijging van de Amerikaanse dollar tot een hoogtepunt in twee decennia, de twee belangrijkste oorzaken van de recente volatiliteit op de financiële markten.
Het IMF verlaagde zijn wereldwijde groeiprognoses voor 2023 verder en zei in zijn World Economic Outlook dat landen die een derde van de wereldproductie vertegenwoordigen, volgend jaar in een recessie terecht kunnen komen.
"De drie grootste economieën, de Verenigde Staten, China en de eurozone, zullen blijven haperen", aldus Pierre-Olivier Gourinchas, hoofdeconoom van het IMF, in een verklaring. "Kortom, het ergste moet nog komen, en voor veel mensen zal 2023 aanvoelen als een recessie."
Het IMF zei dat de wereldwijde groei van het bbp volgend jaar zal vertragen tot 2,7%, vergeleken met zijn prognose van 2,9% in juli, omdat hogere rentetarieven de Amerikaanse economie vertragen, Europa worstelt met stijgende gasprijzen en China te kampen heeft met aanhoudende COVID-19 lockdowns en een verzwakkende vastgoedsector.
De mondiale kredietverstrekker handhaafde zijn groeiprognose voor 2022 op 3,2%, als gevolg van een sterker dan verwachte productie in Europa maar een zwakkere prestatie in de Verenigde Staten, na een razendsnelle wereldwijde groei van 6,0% vorig jaar toen de COVID-19 pandemie afnam.
Sommige belangrijke Europese economieën, waaronder Duitsland en Italië, zullen volgend jaar in een "technische recessie" terechtkomen als energieprijspieken en -tekorten de productie onder druk zetten. De groeivooruitzichten van China werden ook naar beneden bijgesteld omdat het land kampt met aanhoudende COVID-19 blokkades en een verzwakkende vastgoedsector.
De toenemende economische druk, in combinatie met een verkrappende liquiditeit, een hardnekkige inflatie en aanhoudende financiële kwetsbaarheden, verhoogt het risico van ongeordende herprijzingen van activa en besmetting van de financiële markten, aldus het IMF in zijn Global Financial Stability Report.
"Het is moeilijk een tijd te bedenken waarin de onzekerheid zo groot was", zei Tobias Adrian, directeur monetaire zaken en kapitaalmarkten van het IMF, in een interview met Reuters. "We moeten tientallen jaren teruggaan om zoveel conflicten in de wereld te zien, en tegelijkertijd is de inflatie extreem hoog."
Financiële ambtenaren van de 190 lidstaten van het IMF worstelen deze week met deze onzekerheden als gevolg van uiteenlopende economische standpunten in Washington, samen met voedsel- en energiecrises als gevolg van de oorlog in Oekraïne en andere mondiale uitdagingen, waaronder een enorme financieringsbehoefte voor schone energie.
PRIORITEIT: INFLATIE
Het IMF zei dat centrale bankiers een delicate evenwichtsoefening moeten maken om de inflatie te bestrijden zonder te hard aan te spannen, wat de wereldeconomie in een "onnodig zware recessie" zou kunnen duwen en de opkomende markten, die hun munt sterk zien dalen ten opzichte van de dollar, economische pijn zou kunnen bezorgen.
Maar Gourinchas zei dat inflatiebeheersing de grootste prioriteit heeft en dat te snel versoepelen de "zwaar bevochten geloofwaardigheid van de centrale banken" zou ondermijnen.
"Wat wij aanbevelen is dat de centrale banken op koers blijven. Dat betekent niet dat ze sneller moeten gaan dan ze tot nu toe hebben gedaan", zei Gourinchas tijdens een persconferentie.
"Ik denk dat ons advies op dit moment is: 'laten we ervoor zorgen dat we een beslissende daling van de inflatie zien.
Het IMF voorspelde dat de wereldwijde algemene inflatie van de consumentenprijzen in het derde kwartaal van 2022 zou pieken op 9,5% en tegen het vierde kwartaal van 2023 zou afnemen tot 4,7%.
Maar de vooruitzichten zouden aanzienlijk kunnen verslechteren als de wereldeconomie wordt getroffen door een "plausibele combinatie van schokken", waaronder een stijging van de olieprijzen met 30% ten opzichte van het huidige niveau, aldus het IMF, waardoor de mondiale groei volgend jaar zou dalen tot 1,0% - een niveau dat gepaard gaat met sterk dalende reële inkomens.
Andere componenten van dit "neerwaartse scenario" zijn een sterke daling van de investeringen in de Chinese vastgoedsector, een scherpe aanscherping van de financiële voorwaarden als gevolg van de depreciatie van de valuta's van de opkomende markten en een aanhoudende oververhitting van de arbeidsmarkten die resulteert in een lagere potentiële productie.
Volgens het IMF is het 25% waarschijnlijk dat de wereldwijde groei volgend jaar onder de 2% daalt - een fenomeen dat zich sinds 1970 slechts vijf keer heeft voorgedaan - en is er meer dan 10% kans op een wereldwijde bbp-krimp.
