De Trump-regering had scherpe relaties met een groot deel van Latijns-Amerika, onder andere tijdens de distributie van COVID-19-vaccins en toen de Amerikaanse regering belangrijke financiële hulp onthield in ruil voor een strenger migratiebeleid in Centraal-Amerika.
Hieronder staan de aandachtspunten die beleggers hebben geïdentificeerd om te anticiperen op de mogelijke gevolgen van een eventuele tweede regering-Trump voor de regio:
EEN GOEDE BUUR
Mexico is lange tijd een windvaan geweest voor de opkomende markten wat betreft het Amerikaanse beleid en de impact daarvan op de bredere opkomende markten, maar deze keer zouden binnenlandse factoren de situatie complexer maken.
De verkiezingsoverwinning van Trump in 2016 deed de peso in een week tijd met bijna 8% dalen.
Maar deze keer is de peso dit jaar al 6% gedaald, nadat hij in juni onderuit ging toen de regeringspartij bij de verkiezingen in het land een supermeerderheid behaalde, waarbij de markten vreesden voor grondwetswijzigingen en verminderde checks and balances.
Wat de betrekkingen tussen de VS en Mexico betreft, wordt verwacht dat de handel bovenaan de agenda zal staan, volgens analisten. Trump stond aan het hoofd van de herziening van de handelsovereenkomst tussen de V.S. en Mexico-Canada (USMCA) en een geplande herziening is over twee jaar. De volgende Amerikaanse president krijgt de kans om te bevestigen of zijn land erin zal blijven.
"Het is zeer onwaarschijnlijk dat Trump uit USMCA stapt, maar hij zou ermee kunnen dreigen om hogere tarieven en meer investeringen in Amerikaanse productiebedrijven los te krijgen," zei Hasnain Malik, hoofd aandelenonderzoek bij Tellimer in Dubai.
"Voor Mexico in het algemeen zal de relatie minder comfortabel zijn, met de focus van Trump op grenscontroles die de groei van geldovermakingen op de langere termijn zou kunnen schaden."
De peso zal naar verwachting volatiel zijn in de aanloop naar de Amerikaanse verkiezingen, omdat handelaren de peso gebruiken om zich in te dekken of om te verdubbelen op de kans dat Biden herkozen wordt.
PERSOONLIJKE RELATIES
Twee van de meest flamboyante rechtse populisten van Latijns-Amerika - de president van El Salvador, Nayib Bukele, en de president van Argentinië, Javier Milei - waren samen met Trump aanwezig op de Conservative Political Action Conference in februari, de grootste bijeenkomst van Amerikaanse conservatieve activisten en politici. Beide landen zijn op zoek naar financiële steun van het in Washington gevestigde Internationaal Monetair Fonds (IMF).
In 2018 steunde Trump openlijk de toenmalige president van Argentinië, Mauricio Macri, in zijn streven naar IMF-geld, dat uitgroeide tot een enorm programma van $44 miljard. Milei, een openbare Trump-steunpilaar, zal naar verwachting om nieuw geld vragen zodra het huidige programma in december afloopt - zo niet eerder.
Er wordt ook verwacht dat Bukele uit El Salvador na de Amerikaanse verkiezingen opnieuw contact zal opnemen met het IMF om een nieuw programma te krijgen. Een aanbod van El Salvador in april van een obligatie die het rendement zou verhogen als het land in de komende 18 maanden geen nieuw IMF-programma of een aanzienlijke verhoging van de kredietrating zou krijgen, werd door analisten gezien als een gok van Bukele dat Trump het Witte Huis zou winnen en een goed woordje voor hem zou doen bij het IMF.
"(Bukele) is behoorlijk close met de Republikeinen," zei Thys Louw, portefeuillemanager bij Ninety One, en voegde eraan toe dat El Salvador ook probeert om elders nieuwe financiering te vinden.
"De hoop is dat zodra je een Trump-regering hebt, ze op het IMF zullen leunen, en het IMF zal veel inschikkelijker tegenover hen zijn."
VOORUITZICHTEN OP SANCTIES TEGEN VENEZUELA
De manier waarop de Venezolaanse presidentsverkiezingen van 28 juli zullen verlopen, kan waarschijnlijk bepalen of Venezuela uitzicht heeft op een terugkeer tot de internationale gemeenschap. Tijdens zijn vorige termijn verhoogde Trump de sancties tegen de Zuid-Amerikaanse olieproducent; Biden heeft geprobeerd de banden te herstellen om eerlijke verkiezingen te garanderen.
De volgende Amerikaanse president zal waarschijnlijk bepalen of een enorme schuldsanering - Venezuela heeft alleen al aan staatsobligaties een schuld van minstens 60 miljard dollar - er komt, aangezien dit een nieuwe uitgifte van obligaties vereist, die momenteel verboden is door Amerikaanse sancties.
"Venezuela is een van die landen die waarschijnlijk aan verandering onderhevig zal zijn onder een regering-Trump," zei Bradley Wickens, CEO van Broad Reach Investment Management, en voegde eraan toe dat Venezolaanse obligaties die tegen zeer lage prijzen worden verhandeld, aantrekkelijk zouden kunnen zijn voor beleggers tegen de achtergrond van een detente tussen Washington en Caracas.
"Ik ben er niet zeker van of dat zo blijft onder Trump.
De relaties met Cuba en Nicaragua, beide geleid door autoritaire regeringen, zullen naar verwachting ook verder onder druk komen te staan onder een regering-Trump.
ESCALATIE HANDELSOORLOG CHINA
Hindernissen en extra kosten voor de handel met China die tijdens de Trump-regering werden opgelegd, werden in stand gehouden door Biden, die de druk op Beijing verder heeft opgevoerd.
Sommige analisten verwachten dat als de handelsoorlog met China toeneemt, Peking ervoor zou kunnen kiezen om zijn valuta te devalueren om de export concurrerender te maken. Een dergelijke stap zou gevoeld kunnen worden door grondstoffenexporteurs in Latijns-Amerika, met Brazilië, Argentinië, Mexico en Chili als Pekings grootste regionale handelspartners.
