Uit gegevens van donderdag bleek dat de groei van de bedrijvigheid in de VS en de eurozone in juni veel sterker vertraagde dan verwacht, waardoor de obligatierente kelderde.

Duitsland zette ondertussen de alarmfase van zijn noodgasplan in werking na waarschuwingen voor een recessie als de Russische energietoevoer wordt stopgezet.

En op woensdag zei Jerome Powell, voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, dat de bank vastbesloten is om de inflatie te beteugelen, zelfs met het risico van een groeivertraging.

Investeringsbanken hebben ook hun geschatte waarschijnlijkheid van een recessie verhoogd.

Als gevolg hiervan zien de geldmarkten de Amerikaanse rentetarieven nu pieken op ongeveer 3,4% in maart volgend jaar, ver onder de net boven de 4% die voor juni 2023 werd geprijsd vóór de Fed-vergadering van afgelopen woensdag.

Aangezien de rente in december naar verwachting al rond de 3,3% zal liggen, betekent dit dat de Fed volgend jaar niet veel zal kunnen verhogen.

"De eindrente daalt omdat mensen zich zorgen maken dat de groei sneller afzwakt dan verwacht," zei Seema Shah, hoofdstrateeg bij Principle Global Investors in Londen.

De Fed verhoogde de rente vorige week met 75 basispunten na een versnelling van de Amerikaanse inflatie in mei. Uit haar projecties bleek dat de verkrapping van het beleid de economie de komende maanden aanzienlijk zou vertragen.

"Fed-verhogingen verhogen het risico op een recessie, maar dat betekent ook dat de Fed niet zo snel zal verhogen als ze zouden kunnen, dus er is een cirkelredenering," zei Shah.

Nog een teken dat beleggers in de greep zijn van de recessieangst is dat de geldmarkten effectief rekening houden met renteverlagingen door de Fed na maart 2023, ver voor de door beleidsmakers voorspelde timing; hun "puntplot" ziet de rente pas vanaf 2024 dalen.

Voor de eurozone wordt de eindrente van de Europese Centrale Bank geraamd op ongeveer 1,8% in juli 2023, tegen 2,6% in september 2023 zoals afgelopen dinsdag werd verwacht.

Er wordt nu verwacht dat de rente van de Bank of England in mei volgend jaar een piek van ongeveer 3% zal bereiken, terwijl afgelopen maandag nog werd uitgegaan van 3,6% in augustus 2023.

Lagere rentetarieven kunnen ook een weerspiegeling zijn van het idee dat lagere energieprijzen de prijsdruk zullen verlichten.

Marktmetingen van inflatieverwachtingen zijn gedaald, waarbij de breakevens voor vijf jaar in de VS met 2,7% zijn gedaald naar het laagste niveau sinds februari.

Terwijl de Europese gasprijzen zijn gestegen, zijn de ruwe Brent futures sinds afgelopen maandag met bijna 9% gedaald, misschien omdat de angst voor groei de grenzen van het aanbod begint te overschaduwen. De prijzen zijn niet ver verwijderd van de laagste niveaus van midden mei die woensdag werden bereikt.