Hoewel goud gezien wordt als een indekking tegen inflatie, verhogen stijgende rentetarieven de opportuniteitskosten van het aanhouden van edelmetaal, dat geen rente betaalt.

Spot goud noteerde tegen 0313 GMT 0,3% lager op $1.691,84 per ounce, nadat het eerder in de sessie tot het laagste punt sinds begin augustus 2021 was gedaald op $1.689,40.

De Amerikaanse goudfutures daalden 0,6% tot $1.690,40 per ounce.

"Het is duidelijk dat de inflatieverwachtingen teruglopen, omdat de Fed en andere centrale banken aan een agressief verstrakkingsregime beginnen, wat de aantrekkingskracht van goud ondermijnt," zei Ilya Spivak, valutastrateeg bij DailyFX.

De Europese Centrale Bank zal donderdag voor het eerst in 11 jaar de rente verhogen, waarbij een grotere stap dan gepland steeds waarschijnlijker wordt geacht, omdat de beleidsmakers vrezen de uit de hand gelopen groei van de consumentenprijzen te verliezen.

Algemeen wordt verwacht dat de Amerikaanse Federal Reserve tijdens zijn beleidsvergadering van volgende week de rente met 75 basispunten zal verhogen.

De Britse inflatie bereikte in juni een hoogtepunt in 40 jaar, waardoor de kans op een renteverhoging met een half procentpunt door de Bank of England volgende maand groter wordt.

"Goud brak onder $1.700/oz, omdat beleggers hun blootstelling aan de sector blijven verminderen in de aanloop naar de vergaderingen van de centrale banken," zeiden analisten van ANZ in een nota.

Indicatief voor het sentiment, daalden de holdings van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste op goud gebaseerde exchange-traded fund, woensdag met 0,3% tot 1.005,87 ton, het laagste sinds januari. [GOL/ETF]

Als klap op de vuurpijl van de goudverliezen gleed de Amerikaanse dollar 0,3% weg ten opzichte van zijn rivalen. Een zwakkere greenback maakt goud goedkoper voor houders van andere valuta's. [USD/]

De marktdeelnemers houden ook de hervatting van de gasstroom langs de grootste pijpleiding van Rusland naar Duitsland nauwlettend in de gaten.

Elders daalde het spotzilver met 0,6% tot $18,54 per ounce, platina dook 0,5% tot $854,03 en palladium steeg 0,3% tot $1.867,20.