Gourinchas zei in een interview bij de publicatie van de nieuwe groeiverwachtingen van het IMF op dinsdag dat het beter is voor de Fed om nog even te wachten om er zeker van te zijn dat er geen verdere opwaartse verrassingen voor de inflatie komen zoals die in het eerste kwartaal, waardoor de verwachte renteverlagingen werden uitgesteld tot later dit jaar.
"Gezien het goede nieuws over de inflatie is het heel natuurlijk dat de Federal Reserve nu begint te kijken naar wat er op de arbeidsmarkt gebeurt en ervoor wil zorgen dat ze niet overdrijven" met een strak monetair beleid, zei Gourinchas.
"Ze bevinden zich in een positie waarin ze het zich kunnen veroorloven om een beetje te wachten en dan te zien hoe sommige van de aanvullende rapporten binnenkomen - data-afhankelijk zijn, zoals centrale bankiers soms graag zeggen - en op basis daarvan hun koers bij te stellen."
Gourinchas sprak met Reuters nadat Fed-voorzitter Jerome Powell maandag tegen een economische groep had gezegd dat drie inflatiecijfers in het tweede kwartaal "het vertrouwen enigszins versterken" dat het tempo van de prijsstijgingen duurzaam terugkeert naar het doel van de Fed. Deze omvatten de eerste maandelijkse daling van de consumentenprijsindex in vier jaar.
Gourinchas zei dat hij nog steeds rekening houdt met één renteverlaging door de Fed dit jaar, maar weigerde aan te geven welk tijdstip hij verkiest voor die eerste stap.
Het IMF verwacht dat de inflatie de Fed-doelstelling van 2% in de eerste helft van 2025 zal bereiken - eerder dan de Fed's eigen interne doelstelling van 2026 - dus Gourinchas zei dat er geen "lange periode" zou zijn voordat renteverlagingen gepast zouden worden.
De financiële markten hadden rekening gehouden met renteverlagingen in de VS vanaf de eerste helft van 2024, maar Gourinchas zei dat de inflatie in de dienstensector hardnekkiger was gebleken dan verwacht, waardoor er enkele "hobbels" waren ontstaan die het desinflatiepad vertraagden.
Hij zei zich nog steeds zorgen te maken over loonstijgingen, vooral in de arbeidsintensieve dienstensector, die de inflatiedruk zouden kunnen aanwakkeren, en voegde eraan toe dat de Fed dit nauwlettend in de gaten houdt.
"We moeten rekening houden met het feit dat sommige van deze krachten, sommige van de hardnekkigheid van de inflatie er kunnen zijn," zei Gourinchas. "We hebben een goed cijfer gekregen voor juni, maar laten we afwachten wat we voor juli en augustus krijgen." (Verslaggeving door David Lawder; Redactie door Dan Burns en Chizu Nomiyama)
