Fed komt met nieuwe grote renteverhoging nu banenmarkt niet afkoelt

Het lijkt vrijwel zeker dat de Federal Reserve volgende maand voor de vierde keer de rente met 75 basispunten zal verhogen, nadat uit een nauwlettend gevolgd rapport vrijdag bleek dat haar agressieve renteverhogingen tot dusver dit jaar weinig hebben bijgedragen tot het afkoelen van de Amerikaanse arbeidsmarkt.

De prijszetting van futures die gekoppeld zijn aan de beleidsrente van de Fed impliceert een kans van 92% dat de Fed haar beleidsrente, die nu 3%-3,25% bedraagt, zal verhogen naar een bandbreedte van 3,75%-4% tijdens de vergadering van 1-2 november.

Dat was meer dan een kans van ongeveer 85% vóór het rapport van het Labor Department, waaruit bleek dat werkgevers vorige maand meer dan verwachte 263.000 banen toevoegden en de werkloosheid daalde van 3,7% naar 3,5%.

Het was de verkeerde richting voor een Amerikaanse centrale bank die de vraag naar arbeid wil afremmen als belangrijkste onderdeel van haar strijd tegen de inflatie, die meer dan drie keer zo hoog oploopt als haar doelstelling van 2%.

De Fed heeft dit jaar de leenkosten op korte termijn sneller verhoogd dan ooit sinds de jaren tachtig om de economie te ontlasten en de prijsdruk te verlichten.

De hogere tarieven hebben de gloeiend hete huizenmarkt merkbaar afgekoeld, waar een schaars aanbod de prijzen in de eerste twee jaar van de pandemie met meer dan 40% had doen stijgen. Nu de hypotheekrente tot bijna 7% is gestegen, is de huizenverkoop vertraagd en is de prijsstijging drastisch afgenomen.

Een rapport eerder deze week, waaruit bleek dat het aantal vacatures in augustus sterk is gedaald, en de volatiliteit van de wereldwijde aandelenkoersen omdat de Fed en andere centrale banken de rente hebben verhoogd, hadden in sommige kringen de hoop gewekt dat de Fed haar renteverhogingen binnenkort zou vertragen of zelfs stopzetten.

De beleidsmakers van de Fed hebben zich consequent verzet tegen een dergelijk verhaal en gezegd dat hun werk om de inflatie terug te dringen pijn zal doen en nog lang niet klaar is. Het banenrapport van vrijdag onderstreepte dat standpunt.

"Als u iemand bent die op zoek is naar een pauze of een ommekeer of wat het ook is, zeggen ze u ronduit dat we dat niet doen", aldus Shawn Cruz, hoofd handelsstrateeg bij TD Ameritrade in Chicago. "Mensen blijven proberen zichzelf te overtuigen. Het is alsof je tegen mij liegt of tegen jezelf liegt, het lijkt erop dat veel mensen tegen zichzelf liegen dat de Fed zal stoppen."