Analisten van UBS Global Wealth Management, dat $3,1 biljoen beheert, zeiden dinsdag dat de rente op staatsobligaties waarschijnlijk niet verder zal stijgen, waarmee ze zich voegden bij een koor van beleggers die zeiden dat de verkoop van Amerikaanse staatsobligaties bijna ten einde is.
Rendementen op obligaties bewegen omgekeerd evenredig met hun prijzen.
Vanaf hier zijn we volgens ons nu dicht bij de piek in de rendementen, schreven de strategen van UBS, die opnieuw hun voorkeur uitspraken voor obligaties van hoge kwaliteit in het looptijdsegment van 1-10 jaar.
Anderen die een piek in de rente voorspellen, zijn onder andere miljardairbelegger Bill Ackman, die maandag bekendmaakte dat zijn hedgefonds Pershing Square Capital Management zijn inzet tegen 30-jaars Treasuries had afgedekt. Vanguard, de op één na grootste vermogensbeheerder ter wereld, zei ook dat het bullish is op langlopende Treasuries na een zware zomer voor obligatiebeleggers.
De snelle stijging van de rente op schatkistpapier komt nu uit gegevens blijkt dat de Amerikaanse economie veerkrachtig blijft ondanks de agressieve renteverhogingscyclus van de Federal Reserve. Fed-voorzitter Jerome Powell zei vorige week dat de centrale bank de rente misschien hoger moet houden om de inflatie terug te brengen naar het streefcijfer van 2%.
De volgende beleidsvergadering van de Fed wordt gehouden op 31 oktober en 1 november.
Veel beleggers bevonden zich aan de verkeerde kant van de verkoop van Treasuries dit jaar, gezien de verwachtingen van een recessie die eerder dit jaar wijdverspreid waren. Treasuries zijn op weg naar een ongekend derde verlies op rij, terwijl het rendement op de benchmark 10-jaars ongeveer 155 basispunten hoger staat dan het laagste punt van het jaar.
Het rendement stond onlangs op 4,83%, na een piek van 5,01% op maandag.
Toch denken sommige beleggers dat de in totaal 525 basispunten aan renteverhogingen van de Feds uiteindelijk de economie zullen afremmen, waardoor er een definitief einde komt aan de renteverhogingen van de centrale banken.
Hogere rentes zullen een neerwaartse druk uitoefenen op de groei en de inflatie over onze tactische horizon van zes tot twaalf maanden, schreven de strategen van UBS. Lagere groei en inflatie zouden op hun beurt een daling van de rente mogelijk moeten maken.
"De economie vertraagt sneller dan recente gegevens suggereren," schreef Ackman, van Pershing Square Capital, in zijn bericht op maandag op het berichtenplatform X, voorheen bekend als Twitter.
Stijgende rendementen hebben de aandelen onder druk gezet en weerklonken op andere markten, waaronder vastgoed. De S&P 500 is ongeveer 8% gedaald vanaf het hoogste punt eind juli, maar is op jaarbasis nog steeds zo'n 10% gestegen.
