"Duurzame" fondsen zijn niet groener dan traditionele producten, zo blijkt uit een studie

Beleggingsfondsen die zichzelf volgens de Europese regels als duurzaam op de markt brengen, krijgen evenveel "groene inkomsten" via de bedrijven waarin zij beleggen als traditionele fondsen, zo blijkt uit een nieuwe studie die donderdag is gepubliceerd.

Zogenaamde "groene inkomsten" zijn het percentage van de verkoop dat gegenereerd wordt met producten die het milieu ten goede komen, zoals met schoner water of die bijdragen tot het afzwakken van de klimaatverandering.

Clarity AI, een technologieplatform voor duurzaamheidsgegevens dat gedeeltelijk eigendom is van BlackRock, heeft 31.000 fondsen geanalyseerd om na te gaan hoe zij presteren ten opzichte van een nieuw classificatiesysteem van de Europese Unie dat een lijst van ecologisch duurzame economische activiteiten opstelt. Uit zijn onderzoek bleek dat slechts 3,6% van de inkomsten wereldwijd "groen" zijn.

Krachtens de verordening van de Europese Unie inzake informatieverstrekking over duurzame financiering kunnen fondsbeheerders hun producten classificeren volgens de mate waarin zij milieu-, sociale en bestuursdoelstellingen bevorderen.

Zij kunnen zichzelf op de markt brengen als ofwel artikel 8, wat betekent dat zij geheel of gedeeltelijk gericht zijn op milieu-, sociale of duurzaamheidskwesties, ofwel het strengere artikel 9, wat betekent dat zij volledig gericht zijn op duurzame doelstellingen.

Beleggingen die fondsbedrijven als artikel 6 classificeren, betekenen dat zij zich niet op duurzaamheid richten.

Clarity ontdekte dat voor Artikel 8-fondsen 3,9% van hun inkomsten via de portefeuillebedrijven die zij bezitten als groen kan worden geclassificeerd, vergelijkbaar met het aandeel van 3,1% voor Artikel 6-producten.

Fondsen in de kleinere pool van Artikel 9 hadden 15% van de inkomsten als groen.

"Artikel 8-fondsen worden gedefinieerd als "bevordering van E- of S-kenmerken", wat een vage term is. Wij zien dan ook dat de markt deze term vaak interpreteert door een zeer lichte toets van duurzaamheidsoverwegingen in hun strategie op te nemen," vertelde Patricia Pina, Clarity AI's Head of Product Research & Innovation, aan Reuters.

Hoewel nieuwe en nog in ontwikkeling zijnde EU-regelgevingskaders geprezen zijn omdat ze de transparantie in de snelgroeiende wereld van de ESG-financiering trachten te verbeteren, kunnen vage definities ertoe leiden dat beheerders de duurzaamheidscredentials van hun fondsen losjes interpreteren.

Eerder dit jaar heeft Morningstar, dat de fondsensector op de voet volgt, meer dan 1.000 fondsen hun ESG-label in zijn classificatiesysteem ontnomen, nadat het had vastgesteld dat ze hun duurzaamheidsclaims niet waarmaakten.