De yen schommelde de afgelopen dagen rond het 150-niveau, wat ambtenaren ertoe aanzette om commentaar te geven op de valutabewegingen en de markten alert hield op een mogelijke interventie door de Japanse autoriteiten.
In de vroege handel op maandag steeg de yen met 0,20% naar 149.94 per dollar, maar blijft 6% lager voor het jaar, terwijl de yen ten opzichte van de euro rond het laagste punt in drie maanden bleef hangen, op 161.925.
Ambtenaren van het Ministerie van Financiën "zetten de eerste stap op de interventieladder door te waarschuwen tegen snelle bewegingen en te dreigen met actie, zelfs buiten haar tijdzone," zei Marc Chandler, chief market strategist bij Bannockburn Global Forex.
Chandler zei dat er weinig op de grafieken lijkt te staan om een test naar het laagste niveau van vorig jaar, 152 per dollar, af te schrikken.
De Amerikaanse markten zijn maandag gesloten voor de Presidents' Day feestdag, waarbij de volumes waarschijnlijk laag zullen zijn gedurende de dag.
De dollarindex, die de Amerikaanse munteenheid meet ten opzichte van zes belangrijke rivalen, begon de week 0,058% lager op 104.14 na vijf opeenvolgende weken van stijgingen. De index is dit jaar met 3% gestegen.
Uit gegevens van vorige week bleek dat zowel de Amerikaanse producentenprijzen als de consumentenprijzen in januari meer stegen dan verwacht, waarbij de schijnbare hardnekkigheid van de inflatie het vooruitzicht op een uitgestelde start van de renteverlagingen door de Fed deed toenemen.
Handelaren zetten nu in op juni als startpunt voor de versoepelingscyclus, vergeleken met maart aan het begin van het jaar, zo bleek uit de CME FedWatcg tool.
De markten hebben ook twee renteverlagingen van een kwart punt voor dit jaar geschrapt, wat neerkomt op minder dan 100 basispunten versoepeling, vergeleken met de 150 basispunten aan verlagingen die aan het begin van het jaar werden verwacht.
Strategen van Citi zeiden dat de gegevens van vorige week bevestigden dat er geen zachte landing is gemaakt en "ons er nog meer van overtuigen dat dit niet zal gebeuren". Dalende detailhandelsverkopen en de aanhoudende stijging van het aantal werkloze aanvragen wijzen allemaal op een afzwakkende economie, zeiden ze in een notitie.
"En de hogere inflatie maakt het voor de Fed nog moeilijker om te reageren door de rente te verlagen, waardoor de kans op een recessie nog groter wordt."
Beleggers zullen zich deze week richten op de notulen van de Fed-vergadering van vorige maand, die woensdag worden gepubliceerd. Verschillende Fed-functionarissen, waaronder Christopher Waller en Raphael Bostic, zullen deze week ook spreken.
Christopher Wong, valutastrateeg bij OCBC, zei dat het grootste deel van de hawkish aanpassing in de markt al heeft plaatsgevonden en verwacht dat de dollar zal consolideren bij gebrek aan nieuwe katalysatoren.
Elders steeg de euro met 0,12% op $1,0787, terwijl het Britse pond het laatst noteerde op $1,2624, een stijging van 0,21% vandaag.
Het pond kreeg vrijdag een lift nadat uit gegevens bleek dat de Britse detailhandelsverkopen in januari in het snelste tempo in bijna drie jaar waren gestegen, hoewel dit weinig verandering bracht in de verwachtingen rond de monetaire beleidsvooruitzichten van de Bank of England.
De markten gaan nog steeds uit van 64 basispunten verlaging door de BOE dit jaar.
De Australische dollar steeg 0,29% naar $0,655, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar 0,34% steeg naar $0,614.
