De Duitse bank zei te verwachten dat de S&P 500 in de eerste helft van volgend jaar tot 4.500 zal stijgen en daarna zal terugvallen.
De breedste graadmeter van Amerikaanse aandelen sloot vrijdag op ongeveer 4.026 en is ongeveer 15% gestegen na een dieptepunt in oktober.
In zijn vooruitzichten voor 2023 zei Deutsche dat een recessie waarschijnlijk vanaf halverwege het jaar zal aanvangen en ook voelbaar zal zijn op de kredietmarkten, waar de Amerikaanse high yield-spreads tegen eind 2023 zullen oplopen tot 860 basispunten en de high yield-spreads in euro tot 930 basispunten.
Het einde van de Amerikaanse verkrappingscyclus en een recessie werden als positiever gezien voor Treasuries, waarbij de 10-jaarsrente eind 2023 naar verwachting rond het huidige niveau van 3,65% zal uitkomen.
De Duitse Bunds deden het echter minder goed, met een 10-jaarsrente die van ongeveer 1,96% nu naar 2,60% gaat.
"Op de valutamarkt zien wij een ommekeer in de opleving van de dollar, waarbij de euro/dollar sterk terugkomt boven de 1,10 en eind 2023 waarschijnlijk de 1,15 bereikt", aldus analisten van Deutsche Bank.
Wat olie betreft, voegden zij eraan toe dat verstoringen van het aanbod de Brentprijs voor ruwe olie in het eerste kwartaal van volgend jaar tijdelijk tot $100 kunnen opdrijven, alvorens tegen het einde van het jaar te dalen tot $80.
