Tijdens een persconferentie zei Fed-voorzitter Jerome Powell dat Amerikaanse centralebankfunctionarissen zelf in het duister zullen tasten tot er meer bekend is over hoe banken hun leengedrag zouden kunnen veranderen als reactie op het faillissement van twee regionale kredietverstrekkers die werden verrast door onverwachte stortingsruns.

De Fed verhoogde woensdag haar daggeldrente met een kwart procentpunt, de negende beleidsvergadering op rij die eindigde met een verhoging van de financieringskosten sinds het begin van de huidige verkrappingscyclus in maart 2022. Maar voor het eerst sindsdien werd de deur opengezet voor een mogelijke pauze in de verkrapping, terwijl ook de opties voor een verdere verhoging werden opengehouden.

"Het is echt een kwestie van niet weten op dit moment", zei Powell tegen verslaggevers na de vergadering. "Hoe significant zal deze kredietverkrapping zijn, en hoe duurzaam? ... Dit is 12 dagen geleden", dat een paar bankfaillissementen het financiële landschap waarmee de centrale bank wordt geconfronteerd, opnieuw vorm gaven, met mogelijke gevolgen voor de reële economie en het verloop van de inflatie.

Tot het faillissement van Silicon Valley Bank op 10 maart rechtvaardigde het hogere en sterker dan verwachte inflatieverloop gestage renteverhogingen door de Fed - een focus die gedurende een groot deel van 2022 en enkele maanden tot in 2023 de beleidsvisie van Powell en zijn collega's bepaalde.

Maar de onzekerheid over de gezondheid van de banksector heeft nu geleid tot een stormloop van Amerikaanse toezichthouders, wetgevers en politici om uit te zoeken of zich een bredere financiële crisis aan het ontwikkelen is en hoe het toezicht en de regelgeving in reactie daarop moeten worden aangescherpt.

DUIDELIJKE ERKENNING

Powell zei dat hij dacht dat de problemen voorlopig beperkt zouden blijven tot de in Californië gevestigde SVB en de kleinere in New York gevestigde Signature Bank, waarvan de faillissementen door Amerikaanse ambtenaren als een "systeemrisico" werden beschouwd en de Fed ertoe hebben aangezet snel een nieuwe kredietfaciliteit op te zetten voor banken die te maken krijgen met ongewone opnames.

Deze faciliteiten en andere programma's van de centrale bank zijn bedoeld om de financiële stabiliteit aan te pakken, zodat het monetaire beleid de inflatie kan aanpakken, die nog steeds meer dan het dubbele bedraagt van de Fed-doelstelling van 2%.

De gegevens over de eerste volledige week van leningen uit die faciliteit worden donderdag bekendgemaakt, gevolgd door gegevens op vrijdag over de veranderingen in bankdeposito's in het hele systeem.

In zijn persconferentie zei Powell dat de depositostromen van banken de afgelopen week lijken te zijn "gestabiliseerd", zelfs toen de Amerikaanse geldmarktfondsen hun grootste wekelijkse instroom in bijna drie jaar kenden.

De politieke en regelgevende situatie blijft echter veranderlijk.

De Fed is haar eigen onderzoek gestart naar de manier waarop het toezicht op de SVB mogelijk tekortschoot en de kredietverstrekker failliet liet gaan, hoewel toezichthouders al in 2019 problemen hadden vastgesteld.

Het bankcomité van de Amerikaanse Senaat houdt volgende week hoorzittingen over de bankfaillissementen. Sommige wetgevers hebben wetgeving voorgesteld om het toezicht van de Fed aan te scherpen.

Na het verhogen van de rente in een recordtempo in het afgelopen jaar "is er een duidelijke erkenning dat het misschien tijd is om te pauzeren", aldus Rick Rieder, chief investment officer van global fixed income bij BlackRock. "De uitdagingen waarvoor het (Federal Open Market Committee) vandaag staat ... krijgen een bijzondere complexiteit."