Uit de gegevens van Vanda Research over de handel in opties blijkt dat de aankopen van calls - die gewoonlijk gebruikt worden om een bullish visie op de aandelenkoersen uit te drukken - gedaald zijn tot bijna het laagste niveau van het afgelopen jaar voor de Invesco QQQ ETF, die de tech-zware Nasdaq Composite Index volgt.
"Er zijn de eerste tekenen dat de retail misschien een beetje moe wordt van het verliezen van hun geld," zei Lucas Mantle, een data science analist bij Vanda Research. "Het zijn een paar rommelige weken geweest."
Particuliere beleggers kwamen naar voren als een machtige kracht toen de S&P meer dan verdubbelde vanaf zijn dieptepunten in maart 2020 na de COVID-19 pandemie. Zij hielpen rally's in zogenaamde meme-aandelen zoals GameStop Corp en AMC Entertainment Holdings aan te wakkeren, terwijl zij ook inzetten op aandelen van enorme groeinamen zoals Tesla en Nvidia Corp.
Het kopen van de dip was in die tijd "een over het algemeen onfeilbare strategie" geworden, zei Steve Sosnick, hoofdstrateeg bij makelaardij Interactive Brokers. De bredere marktverkopen werden getemperd doordat beleggers zich haasten om opgeklopte aandelen te kopen.
Een aanhoudende terughoudendheid om nu in te spelen op dalingen van aandelen zou dit een nog knellender jaar voor aandelen kunnen maken. De S&P 500, die dinsdag 2,8% daalde, is tot nu toe met 12,4% gedaald.
Gegevens van Interactive Brokers wijzen op verdere tekenen dat beleggers aarzelender zijn om in te springen als de aandelen zwak zijn, met marge leningen bij de makelarij die dit jaar gestaag dalen sinds ze eind 2021 een hoogtepunt bereikten, zei Sosnick.
"Alle schijnbaar onfeilbare strategieën lopen hun beloop," zei hij, eraan toevoegend dat "velen die geconditioneerd waren om reflexmatig dips te kopen, op de harde manier geleerd hebben dat niet elke dip inderdaad een koopkans was."
Aangezien de marktvolatiliteit dit jaar is toegenomen en de buzz rond de zogenaamde meme-aandelen is afgenomen, zijn de gebruikers bij TradeZero minder actief geweest, zei Dan Pipitone, chief executive officer van de online makelaardij.
"Wij zijn van een hypertrading omgeving overgegaan naar nu, meer een buy-and hold benadering, terwijl wij ook wat intra-day trades aannemen ... op afzonderlijke namen die minder beïnvloed kunnen worden door krachten van buitenaf en dingen die onvoorspelbaar zijn, zoals de oorlog in Oekraïne of de toeleveringsketen," zei hij.
