Munten die door goud gedekt zijn, zijn nieuwere varianten van "stablecoins", die gewoonlijk aan de dollar gekoppeld zijn om de volatiliteit te temperen. De grootste, Pax Gold of PAXG, is in 2022 met 7,4% gestegen, terwijl belangrijkste rivaal Tether Gold een sprong van 8,5% heeft gemaakt.

Daarentegen heeft de bitcoin meer dan 13% verloren en is de ether 20% gedaald.

"Een van de grootste zorgen die veel mensen die nieuw zijn met crypto hebben, is dat het nergens door wordt gedekt. Het komt gewoon op een scherm," zei Everett Millman, hoofdmarktanalist bij Gainesville Coins. "Dus om ze te koppelen of te koppelen aan een echte grondstof, heeft wel enige zin."

De greep naar goud, een traditionele bescherming tegen geopolitieke onrust en inflatie, is niet verwonderlijk. De vraag naar door goud ondersteunde cryptocurrencies is echter nieuw.

Stablecoins, een snel groeiend ras van crypto's, zijn uitgegroeid tot een gangbaar ruilmiddel, dat vaak gebruikt wordt door handelaren die fondsen willen verplaatsen. Het is bijvoorbeeld gemakkelijker om grote stablecoins te ruilen tegen bitcoin of andere crypto's, dan om traditioneel geld, zoals Amerikaanse dollars, te ruilen tegen bitcoin.

Tether Gold heeft zich gesterkt door grotere beleggers, waaronder "walvissen" met $1 miljoen of meer aan cryptocurrency, die het token gebruiken om een deel van hun bezit in goud om te zetten, volgens Paolo Ardoino, Tether's chief technology officer.

"Veel van onze beleggers waren al betrokken bij crypto, maar waren geïnteresseerd om niet hun hele vermogen in crypto's of in dollars te hebben, en zochten meer inflatiebestendige activa zoals goud," zei hij.

Toch zijn goudmunten momenteel nog een niche-nieuwigheid op de cryptomarkt - PAXG en Tether Gold zijn nauwelijks meer dan twee jaar oud - met een dunne liquiditeit en weinig zekerheid over hun fortuin op lange termijn.

PAXG heeft zijn marktwaarde dit jaar bijna zien verdubbelen tot $627 miljoen, terwijl Tether Gold 9% is gestegen tot boven de $209 miljoen. Ter vergelijking: het acht jaar oude broertje of zusje van deze laatste, het in dollars luidende Tether - 's werelds grootste stablecoin - heeft een marktkapitalisatie van meer dan $83 miljard.

Volgens gegevens van CoinMarketCap varieerden de dagelijkse handelsvolumes van PAX gold de afgelopen maand tussen $10 miljoen en $520 miljoen, in vergelijking met ethervolumes die in april tussen $8,7 miljard en $25 miljard schommelden. De 24-uursvolumes van dollargekoppelde tether varieerden tussen $35 miljard en $92 miljard.

AL DAT GLINSTEREN?

Sceptici beweren dat PAXG, ontwikkeld door het bedrijf Paxos, en Tether Gold alleen maar gestegen zijn op de jaspanden van een brede stormloop op goud; zij hebben inderdaad de prijs van fysiek goud gevolgd, die dit jaar ongeveer 8,5% gestegen is. PAXG is 4,5% gestegen sinds 23 februari, de dag voordat Rusland Oekraïne binnenviel, tegenover 4% voor goud.

Het SPDR Gold Shares exchange-traded fund, dat beheerd wordt door State Street Global Advisors, is in 2022 met 7,6% gestegen.

"De (crypto-goud) tokens zelf zijn niet onveranderlijk. Het zijn letterlijk gewoon IOU's die toevallig gebruik maken van blockchain infrastructuur," zei Alex Thorn, hoofd van firmwide research voor Galaxy Digital in New York.

Hij zei dat beleggers zouden moeten bepalen of zij evenveel vertrouwen moeten hebben in de bedrijven achter PAXG en de goud ETF.

"Het zijn allebei in feite synthetische goudposities die door goudbezit worden ondersteund. Misschien maakt vertrouwen deel uit van datgene wat de mensen zouden overwegen wanneer zij beslissen of wij Paxos op dezelfde manier kunnen vertrouwen als wij State Street vertrouwen."

Voorstanders van dergelijke munten zeggen niettemin dat zij het gemak bieden om goud te bezitten zonder zich zorgen te hoeven maken over de opslag van een fysieke munt of staaf, terwijl zij de minimum margevereisten elimineren die vaak vereist zijn om goud op traditionele markten te verhandelen.

PAXG, bijvoorbeeld, vereist een minimale investering van het equivalent van 0,01 ounce goud, ruwweg $20, tegenover de $184 die een belegger zou betalen voor elk aandeel van de SPDR Gold ETF.

Millman van Gainesville Coins betoogde ook dat door goud ondersteunde stablecoins de geloofwaardigheid van cryptocurrencies versterken.

"Een van de belangrijkste punten van kritiek op crypto's is dat ze zo extreem volatiel zijn geweest. Vandaar het idee om een token te steunen met een stabiele grondstof," zei hij. "Het huwelijk tussen die twee dingen zou eigenlijk ook het vertrouwen in crypto's kunnen versterken."