Het grote cryptoproject is in 2022 gekrompen: het totale gebruikersgeld dat in gedecentraliseerde financiën gestort is, is geslonken tot ongeveer 61 miljard dollar, van meer dan 170 miljard dollar aan het begin van het jaar, volgens cijfers van gegevensaggregator Defi Llama.
In een nieuwe schok heeft het Amerikaanse Ministerie van Financiën een sanctie opgelegd aan een van de grootste "mixers" van de sector, hulpmiddelen die crypto van duizenden adressen samenvoegen en vervormen om de anonimiteit te vergroten, zeggende dat het gebruikt werd door hackers om hun winsten wit te wassen.
Het ingrijpen van de V.S. deze maand heeft veel DeFi projecten gedwongen om geld te blokkeren uit portemonnees die verbonden zijn met de op Ethereum gebaseerde mixer, Tornado Cash, wat een klap betekent voor de toegewijden die dromen van een brave new world vrij van centraal gezag.
"De motie heeft DeFi teruggezet in zijn vermogen om gedecentraliseerd te zijn en op een censuurbestendige manier te werken," zei Katie Talati, directeur onderzoek bij digital asset manager Arca.
De gevolgen voor de markt zouden inderdaad aanzienlijk kunnen zijn, gezien de groeiende rol van mixers, waarvan de voorstanders beweren dat ze een legitiem nut dienen bij het creëren van privacy en zeggen dat specifieke gebruikers het doelwit van de autoriteiten zouden moeten zijn in plaats van een hele code.
Het gemiddelde gebruik van dergelijke diensten over een periode van 30 dagen bereikte eind april een recordhoogte van $51,8 miljoen, ongeveer het dubbele van het niveau een jaar eerder, volgens een Chainalysis studie in juli, alvorens te dalen met de bredere cryptomarkt.
"Dit is logisch, gezien het feit dat de timing samenvalt met de toenemende bekendheid van DeFi binnen het totale cryptocurrency ecosysteem," schreven de onderzoekers van Chainalysis.
Tornado Cash heeft niet gereageerd op een verzoek om commentaar op de sancties.
VERGRENDELD EN GECODEERD
Aave en Uniswap, twee van de populairste DeFi platforms die aan Tornado gekoppelde wallets blokkeerden, hebben de gebruikersfondsen, of total value locked (TVL), zien dalen sinds de sancties werden opgelegd - $6,4 miljard van ruim $6,9 miljard voor Aave, en $5,7 miljard van $6,5 miljard voor Uniswap, volgens Defi Llama.
Dit is misschien niet allemaal te wijten aan Tornado, want de meeste cryptocurrencies hebben de afgelopen week zware verliezen geleden, en de DeFi sector heeft weinig verandering in activiteit gezien - Uniswap bijvoorbeeld zegt dat zijn wekelijkse handelsvolumes vrij stabiel zijn gebleven op ongeveer $8 miljard.
"TVL is gedaald, maar tegelijkertijd is de prijs van tokens gedaald," zei Max Krupyshev, CEO van betalingsprovider CoinsPaid. "Mensen hebben niet zozeer geld teruggetrokken, maar de waarde van hun investeringen is gedaald."
Aave en Uniswap hebben ook niet gereageerd op verzoeken om commentaar op mixers.
Grafisch: Moeilijkheden met de mix -
GROTE KATTEN OP JACHT?
DeFi spelers kunnen voor moeilijke beslissingen staan over het al dan niet terugtrekken uit mixers, maar sommige waarnemers zien een potentieel voordeel voor de markt indien de maatregelen van de V.S. de traditionele institutionele beleggers aanmoedigen om zich in de strijd te mengen.
"Grotere instellingen kunnen de sancties zien als een stap in de richting van legitimiteit, waardoor ze mogelijk meer comfort krijgen om zich bezig te houden met of te investeren in Ethereum en andere digitale activa," schreven analisten van digital asset manager Grayscale.
In de onmiddellijke toekomst is er echter weinig zeker.
"Illegale" adressen die door gegevensfirma Chainalysis geïdentificeerd zijn, waren goed voor 23% van de fondsen die in 2022 naar mixers gestuurd werden, tegen 12% in 2021. Wat Tornado Cash in het bijzonder betreft, meldde analysefirma Elliptic dat er minstens $1,54 miljard aan criminele opbrengsten via het platform werd witgewassen.
Talati van Arca denkt dat we nog niet het einde gezien hebben van het hardhandig optreden tegen mixers.
"Tornado Cash is een van degenen die er het langst zijn," zei zij. "Dit is niet het laatste wat we zullen zien."
