Hoge mondiale centrale bankiers hebben gezegd dat cryptocurrencies in wezen waardeloos zijn en de sector bestempeld als het "Wilde Westen" van de financiën, maar door niets te doen in het hele regelgevingsspectrum konden speculatieve zeepbellen worden opgeblazen.
En nu uiteenspatten.
Nu veel 'mamma en pop' beleggers hun investeringen en zelfs hun spaargeld zien verdwijnen door de ineenstorting van de cryptomarkt, zei een ambtenaar van het Amerikaanse ministerie van Financiën op donderdag dat er "dringend behoefte" is aan meer adequate waarborgen.
Dinsdag betreurde Gary Gensler, voorzitter van de Securities and Exchanges Commission, het gebrek aan openheid van cryptobedrijven en platforms die beleggers rendementen tot 7% aanbieden.
"Als het te mooi lijkt om waar te zijn, kan het gewoon te mooi zijn om waar te zijn," zei hij.
Gensler, ook een voormalig voorzitter van de Commodity Futures Trading Commission, heeft lang gewezen op de potentiële risico's. Hij en zijn collega's bij andere agentschappen hadden hun handen gebonden door het gebrek aan urgentie en richtsnoeren van het Congres over de waarborgen voor de cryptomarkt.
Een andere reden kan zijn dat de grenzen in Washington vervagen over hoe crypto vanuit regelgevend oogpunt wordt behandeld: als een effect, grondstof of eigendom?
Wat de inertie of impasse in Washington ook is, het resultaat is dat gewone beleggers aan hun lot zijn overgelaten en daar nu de gevolgen van ondervinden.
"Regelgevers zijn in zekere zin te laat als het gaat om consumentenbescherming. Veel echte mensen hebben veel echt geld verloren en begrijpen niet wat er aan de hand is", aldus Charley Cooper, voormalig chief operating officer bij de CFTC en momenteel directeur bij fintechbedrijf R3.
"Het is aan de regelgevers om regels voor consumentenbescherming in te voeren die ervoor zorgen dat mamma's en pops de informatie kunnen krijgen die ze nodig hebben. Vooral op plaatsen die zo ongereguleerd zijn als crypto."
BIJNA 50% ONDER WATER
De omvang van de cryptocrash, die de afgelopen weken is toegenomen naarmate de verwachtingen voor een renteverhoging in de VS toenamen, is verbazingwekkend.
Bitcoin dook deze week naar een dieptepunt van 18 maanden rond $20.000. Hij heeft sinds vrijdag ongeveer 28% verloren, meer dan de helft van zijn waarde dit jaar, en is met 70% gedaald ten opzichte van zijn recordhoogte van $69.000 in november.
Crypto-lener Celsius bevroor deze week opnames van klanten en terraUSD en luna tokens stortten vorige maand in. Volgens CoinMarketCap is de waarde van de wereldwijde cryptomarkt van een piek van bijna $3 biljoen in november gekelderd tot minder dan $900 miljard.
Niet iedereen is er op tijd uitgekomen. Volgens het Blockchain-analysebedrijf Glassnode staat 45% van de beleggers onder water met hun Bitcoin van 21.000 dollar.
Toch verdubbelen particuliere beleggers volgens sommige metingen en zien zij de selloff als een aantrekkelijke koopkans.
Uit gegevens van Vanda Research blijkt dat de netto-instroom van particuliere beleggers in cryptogerelateerde aandelen en op de beurs verhandelde fondsen de afgelopen 10 dagen is gestegen tot $570 miljoen, een tempo dat sinds januari vorig jaar niet meer is vertoond.
STEUN VAN CLINTON EN BLAIR
Op het eerste gezicht heeft kopen in de witte hitte van een marktsmelting weinig zin. Maar misschien kunnen ze wat speling krijgen, gezien de heftigheid van de publiciteit dat crypto een legitieme, aantrekkelijke, veilige en lucratieve investering is.
Neem de televisie-uitzending van de NBA-finale play-offs wedstrijd op maandag tussen Boston Celtics en Golden State Warriors, gezien door miljoenen mensen.
Crypto-wisselplatform Crypto.com zond een advertentie uit met sterspeler Joel Embiid, en sloot af met zijn veelbesproken slogan "Fortune favors the brave".
Rivaliserend platform Coinbase zond zijn reclame uit met tweets van het afgelopen decennium waarin stond "Crypto is dood", alvorens af te sluiten met de legenden "Long live crypto" en "Building for 10 years and counting".
Diezelfde dag tuimelde bitcoin 15%. De volgende dag zei Coinbase dat het bijna 20% van zijn personeel ontsloeg, en de aandelen van het bedrijf daalden met 5% om de verliezen voor het jaar op ongeveer 80% te brengen.
Deze advertenties zijn slechts twee voorbeelden van de aanval van cryptobedrijven om het publiek over te halen geld uit te geven. Een groot aantal beroemdheden is rijkelijk betaald om het gezicht te zijn van de advertenties, sponsoring en promotie van de industrie.
Misschien wel het meest verbazingwekkend was de aanwezigheid op het podium van de twee hoofdsprekers op een cryptoconferentie op de Bahama's vorige maand: Bill Clinton en Tony Blair.
Jan Ondrus, universitair hoofddocent informatiesystemen aan de ESSEC Business School, Asia-Pacific in Singapore, heeft begrip voor de situatie van de regelgevers, die de burgers moeten beschermen en tegelijkertijd de industrie de kans moeten geven te innoveren.
"We kunnen niet verwachten dat traditionele toezichthouders experts zijn op het gebied van crypto. Ze hebben tijd nodig om zich te verdiepen in dit onderwerp om de juiste beslissingen te kunnen nemen", aldus Ondrus.
Gerelateerde columns:
- Cryptoverse: Wordt u oud met bitcoin? (31 mei)
- Cryptoregulatoren kunnen 10% blootstelling van huishoudens als hoogwatermark zien (25 mei)
- Cryptoverse: Is het einde van de bitcoinwinter nabij? (24 mei)
- 'Mom & pop'-beleggers in de steek gelaten door ineenstorting van technologie en cryptografie (12 mei)
