Een aantal eerste tekenen van herstel, afkomstig van beter dan verwachte economische gegevens sinds Pekings abrupte terugtrekking uit zijn strikte nul-COVID-strategie in december, hebben de urgentie van een onmiddellijke versoepeling van het monetaire beleid ondermijnd.
De loan prime rate (LPR), die banken normaal gesproken aan hun beste klanten berekenen, wordt elke maand berekend nadat 18 aangewezen commerciële banken de voorgestelde tarieven hebben ingediend bij de People's Bank of China (PBOC).
In een peiling onder 27 marktwatchers voorspelden 21, of 78% van alle deelnemers, geen wijziging van de eenjarige LPR of de vijfjarige looptijd.
De overige zes respondenten verwachtten echter een marginale renteverlaging voor de vijfjaars LPR, terwijl ze dachten dat de eenjaarslooptijd stabiel zou blijven.
De sterke consensus voor een stabiele eenjarige LPR kwam tot stand doordat de nieuwe bankleningen in China meer dan verwacht stegen tot een recordbedrag van 4,9 biljoen yuan (713 miljard dollar) in januari, nu de centrale bank het herstel wil stimuleren.
Los daarvan voerde de Chinese centrale bank de liquiditeitsinjecties op middellange termijn op door deze week vervallende beleidsleningen te verlengen, terwijl de rente ongewijzigd bleef.
De middellangetermijnrente dient nu als richtsnoer voor de LPR.
"Aangezien de economie zich herstelt en de PBOC de 1-jaars MLF-rente ongewijzigd heeft gelaten, voorspellen wij dat de kans op een wijziging van de LPR klein is", aldus economen van ING in een toelichting.
"Bovendien hebben de banken van de overheid te horen gekregen dat ze een lagere hypotheekrente moeten aanbieden om de economie te ondersteunen. Dit zou ertoe leiden dat banken onvoldoende ruimte hebben om de nettorentemarges te drukken."
De prijzen van nieuwe woningen in China stegen in januari voor het eerst in een jaar, omdat Peking de steun voor de vastgoedsector, die goed is voor een kwart van de binnenlandse economie, sinds eind vorig jaar geleidelijk heeft opgevoerd.
($1 = 6,8764 Chinese yuan)
