De "loan prime rate" (LPR), die normaal gesproken wordt berekend aan de beste klanten van banken, wordt elke maand berekend nadat 20 commerciële banken een voorstel hebben ingediend bij de People's Bank of China (PBOC).
In een deze week gehouden enquête onder 27 marktwatchers verwachtten 25 respondenten (92,6%) een verlaging van de vijfjaars LPR op dinsdag. Zij voorspelden een verlaging van vijf tot 15 basispunten.
Ondertussen voorspelden zeven, of 25,9%, van alle deelnemers een verlaging van de eenjarige tenor.
De meeste nieuwe en uitstaande leningen in de op één na grootste economie ter wereld zijn gebaseerd op de eenjarige LPR, die nu 3,45% bedraagt. Deze is in 2023 twee keer met in totaal 20 basispunten verlaagd.
De vijfjaarsrente beïnvloedt de prijs van hypotheken en is nu 4,20%. Deze werd in juni 2023 voor het laatst met 10 basispunten verlaagd.
De sterke verwachting van een verlaging van de hypotheekrente komt nadat het door de centrale bank gesteunde Financial News op zondag meldde dat de benchmark LPR in de komende dagen zou kunnen dalen, waarbij de vijfjaars tenor waarschijnlijker zal worden verlaagd.
"Een verlaging van de LPR voor vijf jaar zal het vertrouwen helpen stabiliseren, investeringen en consumptie bevorderen en ook de stabiele en gezonde ontwikkeling van de vastgoedmarkt helpen ondersteunen," zei de krant op haar officiële WeChat-account.
Hoewel een vertragende economie de behoefte aan lagere rentetarieven heeft versneld, worden dergelijke stappen beperkt door onzekerheden over de timing van renteverlagingen in de VS en de risico's van een snelle daling van de yuan en kapitaaluitstroom.
De LPR is losjes gekoppeld aan de beleidsrente voor de middellange termijn en de twee reeksen rentevoeten bewegen gewoonlijk parallel. Marktwatchers zeiden dat een recente verlaging van de reservevereisten voor banken (RRR) en de laatste verlagingen van de depositorente door grote kredietverstrekkers banken in staat zouden moeten stellen om de LPR te verlagen.
De centrale bank van China liet de MLF-rente zoals verwacht op zondag ongewijzigd bij het doorrollen van vervallende middellangetermijnleningen, waarbij onzekerheden over de timing van een versoepeling door de Federal Reserve de speelruimte van Peking op het gebied van monetair beleid beperkten.
Het besluit van de PBOC om de RRR te verlagen en vervallende MLF-leningen volledig door te rollen "onderstreept de voortdurende toewijding aan een expansieve monetaire beleidskoers gericht op het ondersteunen van economische groei en stabiliteit," zei Tommy Xie, hoofd van Greater China Research bij OCBC Bank.
"Wij achten de kans groot dat de LPR deze maand wordt verlaagd om het marktsentiment verder te ondersteunen."
