Het herstel in 's werelds op één na grootste economie hapert door een verslechterende vastgoedcrisis, zwakke consumentenbestedingen en een tuimelende kredietgroei, waardoor verdere beleidsstimulansen gerechtvaardigd zijn.
De eenjaars prime rate (LPR) werd met 10 basispunten verlaagd van 3,55% naar 3,45%, terwijl de vijfjaars LPR op 4,20% bleef staan.
In een peiling van Reuters onder 35 marktwatchers voorspelden alle deelnemers een verlaging van beide rentetarieven.
De meeste nieuwe en uitstaande leningen in China zijn gebaseerd op de eenjarige LPR, terwijl de vijfjaars rente van invloed is op de prijsstelling van hypotheken. China verlaagde beide LPR's in juni om de economie te stimuleren.
De verlaging van de eenjaars LPR kwam nadat de People's Bank of China (PBOC) vorige week onverwacht haar beleidsrente voor de middellange termijn had verlaagd.
De middellangetermijnrente (MLF) dient als leidraad voor de LPR en wordt door de markten vaak gezien als een voorbode van toekomstige wijzigingen in de leenbenchmarks.
De Chinese centrale bank heeft ook beloofd om de liquiditeit redelijk ruim te houden en haar beleid "nauwkeurig en krachtig" om het economisch herstel te ondersteunen, ondanks de toenemende tegenwind, volgens haar verslag over de uitvoering van het monetaire beleid in het tweede kwartaal.
Veel handelaren en analisten waren echter niet op hun hoede voor de stabiele vijfjaarsrente, omdat sommigen verwachtten dat de onrustige vastgoedsector en het stijgende risico op wanbetaling bij sommige ontwikkelaars tot diepere verlagingen van de benchmarks zouden hebben geleid.
"Wij interpreteren de status-quo van de vijfjaars LPR als een signaal dat de Chinese banken terughoudend zijn om de rente te verlagen ten koste van de renteverschilmarge," aldus Ken Cheung, hoofd Aziatische FX-strateeg bij Mizuho Bank.
"Het geeft aan dat er een probleem is met de effectiviteit van de beleidsrichtsnoeren van de PBOC die in de markt worden doorgegeven, en dat het de Chinese autoriteiten mogelijk ontbreekt aan effectieve instrumenten om de vastgoedsector en de economie te stimuleren via monetaire versoepeling."
Cheung voegde eraan toe dat de onverwachte rente-uitslag "negatief zou zijn voor de groeivooruitzichten van China en de wisselkoers van de yuan".
De onshore yuan daalde in de vroege handel naar 7,2978 per dollar, vergeleken met het vorige slot van 7,2855. (Verslaggeving door Winni Zhou en Tom Westbrook; Redactie door Sam Holmes)
