De opmerking was in strijd met een eerdere toezegging om een eeuwigdurende obligatie van $200 miljoen die op 5 maart afloopt, af te lossen en doet nieuwe bezorgdheid ontstaan over de liquiditeit bij de in Shanghai gevestigde ontwikkelaar en bij zijn sectorgenoten.
De in Hongkong genoteerde aandelen van Zhenro daalden met meer dan 13% tot een recordlaagte van HK$ 0,75, tegenover een daling van 1,1% voor de Hang Seng Mainland Properties Index.
Haar dollarobligatie met vervaldatum 3 augustus werd verhandeld tegen 15,871 dollarcent, tegen 20,345 dollarcent op vrijdag.
Zhenro zei vrijdag laat in een verklaring dat haar interne fondsen die beschikbaar zijn voor de schuldendienst steeds beperkter zijn geworden sinds de aankondiging van de aflossing op 4 januari, waarbij zij ongunstige marktomstandigheden aanhaalde.
Zhenro, China's 30e grootste projectontwikkelaar naar omzet, voegde eraan toe dat het de houders van de eeuwigdurende obligatie vraagt om af te zien van vorderingen op het bedrijf als het in gebreke blijft en het biedt aan om $17,50 per $1.000 hoofdsom te betalen als de obligatiehouders daarmee instemmen.
Fitch heeft de langetermijnrating voor de emittenten van Zhenro verlaagd van B naar C na het verzoek om toestemming, dat het beschouwt als een noodlijdende schuldenruil. Als deze wordt goedgekeurd, zal Fitch de rating verder verlagen tot "restricted default".
Collega-ratingbureau Moody's verlaagde ook de rating van Zhenro naar Caa2 van B3, wat wijst op een verhoogd risico op wanbetaling.
"Zhenro had de afgelopen twee maanden inconsistente schuldaflossingsplannen aan de markt verstrekt, wat zorgen baart over de financiële strategie en het risicobeheer van het bedrijf," zei Moody's in een verklaring.
Zhenro heeft nog een obligatie van 50 miljoen dollar die op 6 maart vervalt, blijkt uit gegevens van Refinitiv, terwijl het bedrag van de in totaal uitstaande internationale obligaties 3,65 miljard dollar bedraagt.
Haar op de beurs verhandelde obligatie van september 2024 sprong echter meer dan 22% omhoog toen de markt maandag opende, wat een automatische opschorting veroorzaakte, hoewel er slechts één transactie werd geregistreerd.
De aandelen en obligaties van Zhenro kregen voor het eerst een klap op 11 februari na berichten dat het bedrijf plannen had om zijn dollarobligaties te herstructureren. Het bedrijf gaf op 14 februari een verklaring uit waarin het de berichten "onwaar en fictief" noemde en zei dat het zich het recht voorbehield om juridische stappen te ondernemen.
"Het voorstel van Zhenro is zeer teleurstellend en lijkt op een noodlijdende herstructurering, omdat het de eeuwigdurende houders een lagere vergoeding geeft dan de oorspronkelijke voorwaarden," zei Leonard Law, senior kredietanalist bij Lucror Analytics.
