De onrust in de banksector, met name in de Verenigde Staten, vergroot de problemen van de centrale banken, die moeten worstelen tussen de noodzaak om de inflatie te beheersen door middel van hogere rentetarieven, en de wens om het financiële stelsel niet verder onder druk te zetten.

In totaal hebben 10 ontwikkelde economieën in deze cyclus de rente tot nu toe met 3.490 basispunten (bps) verhoogd.

Japan is de grootste spaarder.

Hier ziet u waar de beleidsmakers staan, van hawkish tot dovish.

Grafiek: De race om de rente te verhogen - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/akpeqjexlpr/chart.png

1) VERENIGDE STATEN

De Fed verhoogde woensdag de rente met een kwart punt tot 5,00-5,25% en zette daarmee haar meest agressieve reeks verhogingen sinds de jaren tachtig voort.

De Amerikaanse centrale bank bood de markten enig soelaas door uit haar beleidsverklaring de passage te schrappen dat zij verdere renteverhogingen "verwacht".

Fed-chef Jerome Powell zei dat de inflatie de grootste zorg blijft en dat het daarom te vroeg is om met zekerheid te zeggen dat de renteverhogingscyclus voorbij is.

Grafiek: Fed verhoogt en opent deur naar pauze - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/zgpobygrmvd/chart.png

2) NIEUW-ZEELAND

De Reserve Bank of New Zealand schokte de markten in april door onverwacht de geldrente met 50 basispunten te verhogen tot 5,25%, het hoogste percentage in meer dan 14 jaar. Geen enkele door Reuters ondervraagde econoom had deze maatregel voorspeld.

Volgens de centrale bank is de inflatie nog steeds "te hoog" en ligt de werkgelegenheid boven het "maximaal houdbare niveau". Analisten hebben hun prognoses voor de piek van de rente bijgesteld tot 5,5%.

Grafisch: RBNZ bedwelmt markt met grotere renteverhoging - https://www.reuters.com/graphics/NEWZEALAND-ECONOMY/mopakbgjapa/chart.png

3) CANADA

De Bank of Canada werd in maart de eerste grote centrale bank die de monetaire verstrakking tijdens deze cyclus stopzette.

De belangrijkste daggeldrente van de BoC blijft op 4,50%, met als doel deze daar te houden zolang de inflatie daalt tot 3% rond het midden van het jaar.

Marktdeelnemers denken dat er tot volgend jaar geen verandering komt, volgens een op 24 april vrijgegeven enquête van de centrale bank.

Grafiek: Bank of Canada houdt verhogingen uit - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/byvrlewjqve/chart.png

4) BRITTANNIË

De Bank of England kampt met de hoogste inflatie in West-Europa en zal naar verwachting tijdens haar vergadering van 11 mei de rente met 25 basispunten verhogen.

De markten gaan uit van een eindtarief van bijna 5% in november.

De BoE voorspelde in april een daling van de inflatie, hoewel de gegevens toen een groter dan verwachte stijging van de loonstijging lieten zien.

Grafiek: BoE's inflatiestrijd gaat door - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/akveqxldevr/chart.png

5) OOSTENRIJK

De centrale bank van Australië stelde de verwachtingen teleur met een verhoging van 25 basispunten in mei, terwijl de markten een pauze hadden verwacht.

De contante rente staat nu op het hoogste punt in 12 jaar, 3,85%, en de RBA zei dat "enige verdere aanscherping" nodig kan zijn om ervoor te zorgen dat de inflatie binnen een "redelijk tijdsbestek" terugkeert naar de doelstelling.

Grafiek: Een onverwachte renteverhoging - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/znvnbqkqzvl/chart.png

6) NOORWEGEN

De Noorse centrale bank heeft donderdag haar belangrijkste rentetarief met 25 basispunten verhoogd tot 3,25%. Zij zei dat een nieuwe verhoging in juni waarschijnlijk is - en dat er meer nodig zou kunnen zijn als de munt zwak blijft.

De Noorse kroon heeft een verschrikkelijk jaar achter de rug: de dollar steeg in 2023 bijna 9% ten opzichte van de munt. Ondertussen blijft de inflatie hoog: het kerncijfer steeg in maart tot 6,2%.

Grafiek: Norges Bank blijft de rente verhogen - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/zjpqjolmrvx/chart.png

7) EUROZONE

De ECB verhoogde donderdag haar depositorente met 25 basispunten tot 3,25%, haar zevende opeenvolgende verhoging deze cyclus, maar de kleinste sinds zij afgelopen zomer de rente begon te verhogen.

De centrale bank hield haar opties voor toekomstige stappen open nu zij de hardnekkig hoge inflatie in de eurozone blijft bestrijden.

Voorzitter Christine Lagarde zei dat het monetaire beleid ongetwijfeld restrictief is, maar nog niet "voldoende restrictief", omdat de "inflatievooruitzichten te hoog zijn en dat al te lang zijn".

Grafiek: ECB versoepelt tempo renteverhogingen - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/znvnbqwdqvl/chart.png

8) ZWEDEN

De Riksbank verhoogde op 26 april de leenkosten met 50 basispunten tot 3,5%, maar zei dat ze bijna klaar was met de verstrakking van het beleid, waardoor de Zweedse kroon daalde.

De onderliggende inflatie in Zweden, waarbij de energieprijzen buiten beschouwing worden gelaten, daalde in maart tot 8,9%, maar blijft ruim boven de doelstelling van 2% van de centrale bank.

Terwijl beleggers eerder hadden verwacht dat de rente op 4% zou pieken, suggereerde de Riksbank dat nog slechts één verhoging met 25 basispunten waarschijnlijk is.

Grafiek: Riksbank zegt bijna klaar met verhogingen Riksbank zegt bijna klaar met verhogingen - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/gkplwajqevb/chart.png

9) ZWITSERLAND

De Zwitserse Nationale Bank heeft haar belangrijkste rentetarief in maart met 50 basispunten verhoogd tot 1,5%, en zei dat de noodovername van Credit Suisse door UBS de kans op een bankencrisis een halt had toegeroepen.

De Zwitserse inflatie daalde van 3,4% in februari naar 2,9% in maart, maar bleef voor de 13e maand op rij boven de doelbandbreedte van de SNB.

Handelaren verwachten een verdere verhoging met 25 bp in juni, aldus de marktprijzen.

Grafiek: SNB zinspeelt op verdere renteverhogingen - https://www.reuters.com/graphics/CEN-WRAP/lgpdkaboevo/chart.png

10) JAPAN

Het ziet ernaar uit dat de Bank of Japan onder de nieuwe gouverneur Kazuo Ueda de meest dovistische centrale bank ter wereld blijft.

Tijdens Ueda's eerste vergadering vorige week handhaafde de BOJ haar ultralage rente en haar beleid om de rente op staatsobligaties met een langere looptijd te beheersen.

De BOJ kondigde ook een plan aan om haar monetair beleid uit het verleden te herzien, maar zei dat dit anderhalf jaar zou duren.

Grafiek: Ueda handhaaft ultralage rente - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/akveqjkzqvr/chart.png