Het rapport van het ministerie van Arbeid van woensdag liet ook een sterke onderliggende inflatiedruk aan de fabriekspoort zien, waardoor de twijfel toeneemt dat een daling van de kosten van goederen, exclusief voedsel en energie, in maart, die in de gegevens over de consumentenprijzen van dinsdag werd gemeld, duurzaam zou zijn. Economen verwachten dat de Amerikaanse centrale bank de rente volgende maand met 50 basispunten zal verhogen, en spoedig zal beginnen met het afbouwen van haar activaportefeuille.
"De breed gedragen stijgingen versterken het CPI-rapport van gisteren, dat de Fed de komende maanden op haar agressieve verkrappingspad zal houden," zei Will Compernolle, een senior econoom bij FHN Financial in New York. "Versoepeling van de aanbodketen, vooral aan de goederenkant van de productie, zal een belangrijke bron van desinflatie zijn, wil de Fed haar doel van prijsstabiliteit met succes bereiken."
Het indexcijfer van de producentenprijzen voor de eindvraag steeg met 1,4%, de grootste stijging sinds de regering de reeks in december 2009 vernieuwde, na in februari met 0,9% te zijn gestegen.
De goederenprijzen stegen met 2,3%, wat overeenkomt met de stijging van februari. Een stijging van de energieprijzen met 5,7% was goed voor meer dan de helft van de stijging van de PPI vorige maand. Er waren stijgingen voor benzine en elektriciteit, maar de prijzen voor aardgas daalden. De energieprijzen stegen in februari met 7,5%.
De voedselprijzen stegen met 2,4%, hoewel de kosten van rund- en kalfsvlees met 7,3% daalden. De groothandelsprijzen van ijzer- en staalschroot stegen eveneens, maar de kosten van koudgewalst plaatstaal en bandstaal daalden.
De inflatie werd aanvankelijk aangewakkerd door een massale kapitaalinjectie van de regering als buffer tegen de verwoestende gevolgen van de pandemie van het coronavirus, die een sterke vraag naar goederen ontketende en de bevoorradingsketens onder druk zette. De knelpunten in de aanvoer begonnen te verminderen, maar de oorlog tussen Rusland en Oekraïne stagneerde de vooruitgang. Hernieuwde vergrendelingen in China om de toenemende COVID-19-gevallen in te dammen, verstoren ook de bevoorradingsketens.
De inflatie in de dienstensector neemt ook toe nu de pandemische beperkingen voor bedrijven worden teruggedraaid. De groothandelsprijzen voor diensten stegen in maart met 0,9%, na in februari met 0,3% te zijn gestegen. Een stijging met 1,2% van de marges voor handelsdiensten op de eindvraag, die de veranderingen meten in de marges die groothandelaars en detailhandelaars ontvangen, was goed voor meer dan 40% van de stijging van de diensten.
De aandelen op Wall Street waren hoger. De dollar bleef stabiel ten opzichte van een mandje van valuta. De rente op Amerikaanse staatsobligaties daalde.
PIEK OF PLATEAU?
De Fed heeft in maart haar beleidsrente met 25 basispunten verhoogd, de eerste verhoging in meer dan drie jaar. De notulen van de beleidsvergadering die afgelopen woensdag werden gepubliceerd, leken het pad te effenen voor grote renteverhogingen in de toekomst.
De kosten van vervoer en opslag zijn vorige maand ook sterk gestegen. Er waren ook stijgingen in de prijzen van hotel- en motelaccommodatie, luchtvaarttarieven, intramurale zorg en de detailhandel in ijzerwaren, bouwmaterialen en benodigdheden.
Maar de kosten van effectenbemiddeling, -handel en beleggingsadvies daalden met 5,4%. Ook de vergoedingen voor portefeuillebeheer daalden.
In de 12 maanden tot en met maart is de PPI met 11,2% gestegen, de grootste jaar-op-jaar stijging sinds de invoering van de huidige reeks in november 2010, na een stijging met 10,3% in februari.
Door Reuters gepolste economen hadden voorspeld dat de PPI met 1,1% zou stijgen en op jaarbasis met 10,6% zou toenemen. Als de volatiele componenten voedsel, energie en handelsdiensten buiten beschouwing worden gelaten, zijn de producentenprijzen in maart met 0,9% gestegen. De zogenaamde kern-PPI steeg in februari met 0,2%. In de 12 maanden tot en met maart is de kern-PPI met 7,0% gestegen, na een stijging met 6,7% in februari.
De regering meldde dinsdag dat de maandelijkse consumentenprijzen in maart met het meest in 16-1/2 jaar zijn gestegen. Maar de kernprijzen van goederen daalden met het meeste in twee jaar, waardoor de maandelijkse onderliggende consumenteninflatie in maart werd beperkt. Dat bood voorzichtige hoop dat de inflatie, die volgens alle maatstaven het streefcijfer van 2% van de Fed ver heeft overschreden, zijn hoogtepunt heeft bereikt.
Na de sterke kerncijfers van de PPI van vorige maand zeiden sommige economen dat het nog te vroeg was om te spreken van een aanhoudende matiging van het maandelijkse tempo van de kerninflatie. Op basis van de CPI- en PPI-gegevens schatten economen dat de kernprijsindex voor persoonlijke consumptiebestedingen (PCE) in maart met ongeveer 0,3% is gestegen, na in februari met 0,4% te zijn gestegen.
De kernindex van de consumptieprijzen is een van de inflatiemetingen die door de Fed-functionarissen in het oog worden gehouden. Voorspeld wordt dat hij in maart met 5,3% j-o-j zal stijgen, na in februari met 5,4% te zijn versneld, wat de grootste stijging was sinds 1983.
"Wij waarschuwen er echter voor dat de "piek" in de kerninflatie de komende maanden meer een "plateau" zou kunnen blijken te zijn," zei Veronica Clark, econoom bij Citigroup in New York. "Hoewel de kerninflatie op jaarbasis misschien niet hoger zal oplopen, verwachten wij niet dat de Fed zich bijzonder comfortabel zal voelen bij een stabiele inflatie van 5%."
