"Wanneer bedrijven hun prijzen vaststellen, begrijp ik dat ze de kosten moeten weerspiegelen waarmee ze worden geconfronteerd," zei Bailey tegen de BBC.
"Maar wat ik zou willen zeggen, is dat wanneer we prijzen in de economie vaststellen en mensen vooruitkijken, we verwachten dat de inflatie dit jaar sterk zal dalen en ik zou willen zeggen: houd daar rekening mee," voegde hij eraan toe.
Bailey zei verder dat hij geen aanwijzingen had dat bedrijven hun prijzen meer dan nodig verhogen.
De Britse centrale bank verhoogde donderdag haar belangrijkste rentetarief van 4% naar 4,25%, een dag nadat officiële cijfers een onverwachte stijging van de jaarlijkse consumentenprijsinflatie tot 10,4% in februari lieten zien.
Bailey herhaalde dat de centrale bank verwachtte dat de inflatie dit jaar sterk zou dalen naarmate het effect van de sterke stijging van de energieprijzen van vorig jaar uit de prijsvergelijkingen op jaarbasis zou verdwijnen, en dat hij "zeer opgelucht" was dat de inflatie zich had gestabiliseerd.
"Nu zie ik bemoedigende tekenen. Er zijn tekenen van bemoedigende vooruitgang. Maar we moeten uiterst waakzaam blijven op dat front," zei hij.
"En ik zou tegen mensen die prijzen vaststellen willen zeggen: begrijp alstublieft dat als we de inflatie verankeren, de rente verder omhoog zal moeten."
