In een rapport beweert Hindenburg dat Block zijn gebruikersaantallen heeft overschat en zijn kosten voor klantenwerving heeft onderschat.
Het bedrijf noemde het rapport "feitelijk onjuist en misleidend" en zei dat het met de Amerikaanse toezichthouder op effecten zal samenwerken om juridische stappen tegen Hindenburg te onderzoeken.
De aandelen van Block sloten donderdag 15% lager en gaven daarmee alle winsten van dit jaar op. Vorig jaar verloren ze 61% van hun waarde te midden van een brede selloff in de technologiesector.
Brokerage RBC Capital Markets zei dat het rapport de aandelen enige tijd negatief zal beïnvloeden, maar haar visie op het aandeel bleef ongewijzigd.
Hindenburg zei in zijn rapport ook dat hoewel CEO Dorsey de vermelding van Cash App in hiphopnummers heeft aangeprezen als bewijs van zijn mainstream aantrekkingskracht, zijn onderzoek aantoonde dat de rappers het beschrijven als een middel om "op te lichten, drugs te verhandelen of zelfs voor moord te betalen".
Analisten van Morningstar zeiden dat de actie van rappers geen overtuigend bewijs is van uitgebreide problemen, maar de meer verontrustende bewering is dat Block zich bewust is van wijdverspreide fraude op zijn platform.
Het rapport haalde een non-profit organisatie aan om te zeggen dat Cash App ook "veruit" de top app was die gebruikt werd in gerapporteerde Amerikaanse sekshandel.
Brokerage Jefferies zei in een notitie dat de meeste van de door Hindenburg opgeworpen problemen bekend zijn bij beleggers, en wees erop dat de short seller de juistheid van de financiële gegevens van het bedrijf niet in twijfel heeft getrokken.
Short sellers verkopen gewoonlijk geleende effecten en streven ernaar deze tegen een lagere prijs terug te kopen.
