De Tesla-chef sprak in een tweet zijn steun uit voor virtueel geld in wat hij de 'ware strijd' met traditionele fiatvaluta's noemde.
Maar het was niet genoeg om de bitcoin niet te laten tuimelen.
Op zondag (23 mei) zakte de bitcoin maar liefst 17% en bereikte een dieptepunt van ongeveer $31.000.
De aanleiding was nieuwe bezorgdheid over Pekings maatregelen om speculatie in te dammen.
Het Chinese kabinet heeft plannen aangekondigd om hard op te treden tegen zogenaamde miners - de bedrijven die bitcoin produceren door energie-intensief rekenwerk met computers.
Enkele van 's lands grootste mijnbouwbedrijven hebben hun activiteiten als gevolg daarvan gestaakt.
Tegen maandag (24 mei) had bitcoin veel van het verloren terrein teruggewonnen en klom weer boven de $36.000.
Maar daarmee stond hij nog steeds op iets meer dan de helft van de piek van vorige maand.
De prijzen zijn nu terug op het niveau van februari, toen Tesla een rally ontketende door aan te kondigen dat het 1,5 miljard dollar aan bitcoin had gekocht.
