Het mandaat van de BoE vereist dat zij kijkt naar het waarschijnlijke inflatieniveau twee tot drie jaar vooruit, en dat zij maatregelen vermijdt die de inflatie aanzienlijk onder haar streefcijfer zouden brengen, zei zij in een paneldiscussie die door de Bocconi-universiteit van Milaan werd georganiseerd.
"Vooruitblikkend staan wij inderdaad voor een zeer delicaat evenwicht (...) omdat de totale vraag onder druk zal komen te staan," zei Tenreyro.
"De werknemers zullen zich nu in een zeer moeilijke situatie bevinden. Zij zullen voor zeer grimmige keuzes komen te staan en hun reële inkomens zullen eronder lijden," voegde zij eraan toe.
Eerder op woensdag zei de hoofdeconoom van de BoE, Huw Pill, dat hij dacht dat meer renteverhogingen nodig zouden zijn, maar dat de centrale bank ervoor moest waken dat de huidige economische vertraging zou omslaan in een diepe recessie.
De BoE heeft kritiek gekregen, onder meer van een van haar vroegere gouverneurs, Mervyn King, omdat zij niet eerder heeft ingegrepen om de inflatie te beteugelen, die in april een hoogtepunt in 40 jaar bereikte met 9,0%.
Tenreyro zei dat van de centrale banken niet kon worden verwacht dat zij economische schokken zoals de stijging van de energieprijzen, die de financiële markten ook niet hadden voorzien, konden voorspellen.
Zelfs als de BoE had geweten dat de schok zou komen, zouden de maatregelen die nodig waren om de inflatie op korte termijn in de buurt van 2% te houden, de werkloosheid onaanvaardbaar hoog hebben opgedreven en de inflatie verder in de tijd te zeer hebben gedrukt, voegde zij eraan toe.
De BoE heeft sinds december de rente viermaal verhoogd, waaronder deze maand toen zij tot 1% steeg. De financiële markten verwachten dat de BoE de rente tegen het einde van het jaar tot 2% of 2,25% zal verhogen, en tot 2,5% tegen medio 2023. (Verslaggeving door David Milliken; Redactie door Alistair Smout en Tomasz Janowski)
