De Canadese centrale bank heeft in de huidige cyclus mogelijk ook diepere verlagingen nodig, omdat de economie veel gevoeliger is voor rentetarieven vanwege de schuldenlast van de huishoudens, die als percentage van het netto beschikbare inkomen de hoogste is van alle G7-landen, waarschuwen ze.

Gewoonlijk is een sterke economie ten zuiden van de grens goed nieuws voor Canada, aangezien ongeveer driekwart van de internationale handel van Canada verbonden is met de VS. Maar nu de Canadese economie in het vierde kwartaal een groei van 1% liet zien, vergeleken met een stijging van 3,2% op jaarbasis in de VS, kan de Bank of Canada haar eigen koers gaan varen.

"De Canadese economie is bezweken onder de druk van hogere rentetarieven... daarom kunnen ze de Fed niet evenaren," aldus Simon Harvey, hoofd forexanalyse bij Monex, die een verlaging met 25 basispunten verwacht in juni.

De geldmarkten houden rekening met 70% kans op een verlaging met een kwart punt tijdens de vergadering van de BoC op 5 juni, en de weddenschappen op een verlaging tijdens de vergadering op 10 april zijn gestegen tot 20% sinds gegevens van vorige week een onverwachte vertraging van de inflatie lieten zien.

Er wordt algemeen verwacht dat de Fed de rente voor het eerst zal verlagen tijdens haar vergadering van 11-12 juni.

Agressieve renteverlagingen zouden kunnen helpen om de lasten te verlichten voor Canadese consumenten die te maken hebben met verhoogde kosten van levensonderhoud te midden van hypotheek-, autolening- en creditcardbetalingen. Verwacht wordt dat ongeveer een vijfde van de Canadese hypotheekhouders hun contract volgend jaar zal vernieuwen en een renteverlaging zou hen wat verlichting kunnen geven.

Tegelijkertijd zouden diepere en snellere verlagingen de Canadese dollar kunnen verzwakken, wat de inflatiedruk weer zou kunnen aanwakkeren, aldus forexanalisten.

Vorige week werd de Zwitserse Nationale Bank in een verrassende zet de eerste grote centrale bank die de rente verlaagde vanwege de afnemende inflatie, een zet die de markten op het verkeerde been zette. Verwacht wordt dat anderen zullen volgen.

In Canada daalde de inflatie in februari naar een acht maanden laagterecord van 2,8%, terwijl de Amerikaanse consumentenprijzen een sterke stijging lieten zien.

"De algemene en onderliggende inflatie zijn wat koeler in Canada, waarbij de verrassing aan de lage kant in februari een nog grotere wig dreef," schreef Douglas Porter, hoofdeconoom bij BMO Financial Group, vorige week in een notitie.

"Wij zijn al lang van mening dat de BoC eerder zal handelen dan de Fed," zei hij.

Ondanks twee zachte inflatieresultaten achter elkaar, heeft Bank of Canada-gouverneur Tiff Macklem gezegd dat de onderliggende prijsdruk in de economie aanhoudt en dat het nog te vroeg is om een verlaging te overwegen. Het belangrijkste rentetarief van de bank staat sinds juli op 5,0%.

Maar wanneer de Bank of Canada ook begint, volgens economen en analisten, zou het land diepere renteverlagingen nodig hebben dan zijn buurland.

"Canada wordt gezien als een land dat agressiever verlaagt over een langere periode," zei Karl Schamotta, hoofd marktstrateeg bij Corpay.