Macklem sprak nadat de centrale bank sommige analisten had verrast door de rente onveranderd te laten op 0,25%, zelfs toen zij zei dat de economische speling volledig was geabsorbeerd en zij voorspelde dat de inflatie langer hoger zou zijn. De rente staat op een recordlaagte sinds maart 2020, toen de bank de kosten van lenen driemaal verlaagde.

"De boodschap is vrij duidelijk. We zitten op een stijgende weg," vertelde Macklem aan verslaggevers.

"Hoe ver en hoe snel? Dat zijn beslissingen die wij op elke vergadering zullen nemen, afhankelijk van de economische ontwikkelingen, afhankelijk van onze vooruitzichten voor de inflatie, en wat wij nodig achten om de inflatie weer op het streefcijfer te brengen."

Later zei hij dat meerdere verhogingen nodig zouden zijn, maar dat de bank een paar stappen zou kunnen zetten en dan zou kunnen pauzeren om de vorderingen te beoordelen. De volgende geplande aankondiging van de renteverhogingen is op 2 maart.


Grafiek: Canada inflatie en rentetarieven,

"Door duidelijk en weloverwogen te zijn, proberen wij echt door de ruis heen te snijden, zodat het monetaire beleid meer een bron van vertrouwen is en niet nog een bron van onzekerheid," zei Macklem.

Toch kan de beslissing om te wachten een "beleidsfout" geweest zijn, gezien de huidige inflatie en de sterk stijgende huizenprijzen, zei Simon Harvey, hoofd van de FX-analyse voor Monex Europe en Monex Canada.

"Hun beslissing om vandaag op de schutting te blijven zitten, kan hen ertoe dwingen later in het jaar een steiler wandelpad in te slaan," zei Harvey.

Maar anderen zagen er geen kwaad in om nog vijf weken te wachten met bewegen, en zeiden dat het erger zou zijn geweest om de rente te verhogen zonder eerst de belofte te schrappen om ze op een laagterecord te houden totdat de speling is geabsorbeerd.

"Ze brengen de geloofwaardigheid van de forward guidance niet in gevaar voor de volgende keer dat ze die moeten gebruiken, want we weten dat er zo'n volgende keer zal zijn," zei Jimmy Jean, hoofdeconoom bij Desjardins Group.

Na het besluit rekenden de geldmarkten op een kans van ongeveer 90% dat de centrale bank in maart de rente tot 0,50% zou verhogen, met in totaal ten minste vijf verhogingen dit jaar. De afgelopen dagen rekende de markt op wel zes verhogingen.

De Bank of Canada zei dat de inflatie in de eerste helft van 2022 dicht bij 5% zou blijven, en dan zou afnemen tot ongeveer 3% tegen het eind van het jaar. In oktober zei de centrale bank dat zij verwachtte dat de inflatie eind 2022 weer rond haar streefcijfer van 2% zou uitkomen.

De Canadese inflatie bereikte in december 4,8%, het hoogste niveau sinds september 1991 en de negende maand op rij dat zij boven het door de Bank of Canada vastgestelde controlebereik van 1%-3% lag. De inflatie is niet zo lang zo hoog geweest sinds de centrale bank haar in 1991 vaststelde.

De Canadese dollar noteerde na het rentebesluit 0,3% hoger op 1,2593 tegen de greenback, of 79,41 dollarcent, na wat van zijn eerdere winsten te hebben teruggegeven.