Vrijdag laat werd gesproken over een koerswijziging na berichten dat de Fed van plan is de omvang van haar renteverhogingen te beperken na een nieuwe verhoging met 75 basispunten volgende week, om vervolgens de verkrappingscampagne ergens volgend jaar te pauzeren.
De berichten leidden tot een terugval van de Amerikaanse obligatierente van het hoogste niveau in meer dan tien jaar, terwijl de futureskoers voor een piekrente van de Fed van meer dan 5% volgend jaar met meer dan 10 basispunten daalde tot minder dan 4,90% op maandag.
Maar dat was nog maar het begin van de koersschommelingen in valuta's, obligaties en aandelen overal.
Een stijging van de noodlijdende Japanse yen vanaf een dieptepunt in 32 jaar later op vrijdag, na berichten over een out-of-hours interventie van de Bank of Japan in New York, zorgde voor een piek-tot-dal daling van de dollar/yen van bijna 4%. Maandag waren er opnieuw wilde schommelingen door het vermoeden van verdere verkoop door de BoJ, hoewel functionarissen weigerden de actie te bevestigen.
Nu de dollar maandag weer boven 149 noteerde, is de weg vrij voor een langdurige strijd, want het is onwaarschijnlijk dat de beleidsvergadering van de BoJ deze week zal afwijken van het ultralange monetaire beleid dat de munt ondermijnt terwijl de Fed en anderen de rente verhogen.
Een weekend van politieke wendingen van Beijing tot Londen maakte de markt maandag nog meer gespannen.
China leiderschap China's Xi Jinping verzekerde zich zondag van een baanbrekende derde leiderschapstermijn en introduceerde een topbestuursorgaan vol loyalisten.
Maar de vorm van het leidersteam deed de aandelen in Hongkong met 6% dalen tot een dieptepunt in 13 jaar en de Chinese yuan op het vasteland bereikte het zwakste niveau in 15 jaar.
De Hang Seng-index van Hongkong heeft het in twee jaar tijd bijna 50% minder goed gedaan dan de breedste wereldwijde aandelenindex van MSCI.
Uitgestelde Chinese economische berichten brachten weinig rust op de markten: de beter dan verwachte groei in het derde kwartaal en de industriecijfers van september werden tenietgedaan door teleurstellende cijfers voor de detailhandel en de woningbouw. Ook de olieprijzen daalden toen de reeks Chinese gegevens teleurstelde.
Londen maakte het politieke beeld zondag nog volatieler toen weken van onrust binnen de Britse regering een extra wending kregen toen voormalig premier Boris Johnson zich terugtrok uit de race om de afgezette Liz Truss op te volgen.
Sterling en Britse obligaties verstevigden door de opluchting dat het land een nieuwe leiderschapsstrijd en een mogelijke ommezwaai in het begrotingsbeleid kan vermijden. Er wordt algemeen verwacht dat voormalig minister van Financiën Rishi Sunak de nieuwe premier wordt, terwijl de huidige minister van Financiën Jeremy Hunt naar verluidt nog meer plannen voor belastingverlaging zal tegenhouden om de financiën van het land op orde te brengen.
Maar net als de laatste economische gezondheidscontrole van China waren de resultaten van de Europese conjunctuurenquête voor deze maand opnieuw een donkere wolk voor de wereldeconomie in het algemeen, net nu de Europese Centrale Bank deze week de rente opnieuw zal verhogen.
Hoewel de Europese aandelen maandag marginaal hoger noteerden, stonden de Amerikaanse aandelenfutures opnieuw in het rood - met Amerikaanse megacapbedrijven die de komende dagen hun derdekwartaalcijfers moeten bekendmaken. Microsoft, Alphabet, Meta en Apple komen allemaal aan de beurt.
Belangrijke ontwikkelingen die later op maandag meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten:
* Flash oktober bedrijfsenquêtes uit de Verenigde Staten, Europa en de rest van de wereld; Chicago Fed Sept National Activity Index
*Amerikaanse bedrijfswinsten: Discover Financial Services, WR Berkley, Cadence Design Systems, Brown & Brown, Packaging Corp of America, Alexandria Real Estate Equities
* Bank of England Deputy governor for Markets and Banking Dave Ramsden spreekt in Londen
* Bank of Spain governor Pablo Hernández de Cos spreekt in Madrid
Graphic: Yen en interventie: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byprlolwjpe/One.PNG
Grafiek: Economische groei China trekt aan -
Grafiek: Federal Funds rate en inflatie -
Grafiek: Megacaps versus de Amerikaanse aandelenmarkt-
(Door Mike Dolan, bewerking door Susan Fenton; mike.dolan@thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD)
Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan.
