De BIS, die ook wel de centrale bank van de centrale bankiers wordt genoemd, zei dat de wereldeconomie op koers lag voor de "zachte landing" waar veel economen aan twijfelden toen de rente omhoog schoot, maar zei dat beleidsmakers, vooral politici, voorzichtig moesten zijn.
De wereldwijde staatsschuld heeft al recordhoogtes bereikt en verkiezingen, variërend van de Amerikaanse presidentsverkiezingen in november, via recente peilingen in Mexico en Zuid-Afrika, tot stemmingen in Frankrijk en Groot-Brittannië in de komende week, brengen allemaal risico's met zich mee.
Algemeen directeur van de BIS, Agustin Carstens, zei dat met rentetarieven die niet op het punt staan om terug te keren naar ultralage niveaus, en de kostendruk van de vergrijzing, klimaatverandering en de wederopbouw van defensiecapaciteiten, economische stimuleringsplannen en een algemene toename van protectionisme de gevoelige markten zouden kunnen verontrusten.
"Ze kunnen je verrassen zonder veel aankondiging," zei Carstens tegen verslaggevers toen de BIS haar jaarverslag publiceerde, waarbij hij wees op de turbulentie op de Britse markten na de begrotingsplannen van toenmalig premier Liz Truss, waardoor sommige pensioenfondsen het risico liepen om in te storten. "Dat wil je echt voorkomen."
Naast de aanhoudende zorgen over de schuldniveaus in de VS, is de Franse risicopremie voor schulden deze maand gestegen naar het hoogste niveau sinds de crisis in de eurozone in 2022, nadat de Franse president Emmanuel Macron had opgeroepen tot vervroegde parlementsverkiezingen die zondag worden gehouden en die een uiterst rechtse regering zouden kunnen opleveren.
Carstens zei dat de BIS geen "één of twee" regeringen aanwees, maar dat de boodschap duidelijk was.
"Ze (regeringen) moeten de stijging van de staatsschuld een halt toeroepen en accepteren dat de rentetarieven misschien niet terugkeren naar de ultralage niveaus van voor de pandemie," zei hij. "We hebben een solide basis nodig om op voort te bouwen".
VEEL BETERE PLAATS
Positief is echter dat de centrale banken met succes de inflatie beteugelen, die na de COVID-19 pandemie en de Russische invasie van Oekraïne in 2022, die de grondstoffenmarkten in beroering bracht, een decennialang hoogtepunt had bereikt.
"Vergeleken met vorig jaar moet ik zeggen dat we er veel beter voor staan," zei de voormalige gouverneur van de Mexicaanse centrale bank.
Hoewel Carstens zei dat centrale banken lof verdienen voor het bewandelen van een moeilijk pad dat in een golf van recessies had kunnen uitmonden, voegde hij eraan toe dat ze moeten volhouden, waarbij hij de inflatiebestrijding vergeleek met een antibioticakuur tegen een ziekte.
Hij beschreef een "extreem" scenario waarin de inflatie weer omhoog schiet en centrale banken de rente verder moeten verhogen. Maar dat is niet wat de BIS verwacht.
Sommige dingen zullen echter van cruciaal belang zijn, zoals de prijzen van goederen en diensten, die in verhouding tot de kerngoederen in veel landen ver onder de trend van vóór de pandemie blijven. De reële lonen in verhouding tot de kosten van die goederen en diensten hebben ook terrein verloren tijdens de opflakkering van de inflatie.
"Een te snelle terugkeer van één of beide van deze relatieve prijzen kan leiden tot materiële inflatoire druk", aldus Carstens, die eraan toevoegde dat dit "minder en meer geleidelijke renteverlagingen of zelfs, in het uiterste geval, renteverhogingen" zou betekenen.
Hij sloot zich aan bij het standpunt dat renteverlagingen niet overhaast moeten worden doorgevoerd.
"Een voortijdige versoepeling zou de inflatiedruk weer kunnen aanwakkeren en een kostbare beleidsombuiging kunnen forceren," aldus het BIS-rapport. (Verslaggeving door Marc Jones; Bewerking door Emelia Sithole-Matarise en David Holmes)
