De markten zijn al volledig berekend op een verhoging van 75 basispunten door de Federal Reserve, met futures die een kans van 18% op een vol procentpunt laten zien.

Ze laten ook een 50-50 kans zien dat de rente zou kunnen stijgen tot 5,0-5,25% als de Fed gedwongen wordt de economie in een recessie te storten vanwege de matige inflatie.

"Hoe hoog moet de rente uiteindelijk worden?", aldus Jan Hatzius, hoofdeconoom bij Goldman Sachs.

"Ons antwoord is hoog genoeg om een aanscherping van de financiële voorwaarden teweeg te brengen die de activiteit voldoende belemmert om een groeitraject te handhaven dat stevig onder het potentiële niveau ligt."

Hij verwacht dat de Fed woensdag 75 basispunten verhoogt, gevolgd door twee verhogingen met halve punten in november en december.

Belangrijk zijn ook de "dot plot" rentevooruitzichten van de Fed-leden, die waarschijnlijk optimistisch zullen zijn en de rente op 4-4,25% zetten tegen het einde van dit jaar, en zelfs hoger volgend jaar.

Door dat risico steeg de rente op tweejaars Treasuries vorige week alleen al met 30 basispunten naar het hoogste punt sinds 2007, namelijk 3,92%, waardoor aandelen in vergelijking daarmee duurder lijken en de S&P 500 deze week met bijna 5% daalde.

Begin maandag zorgden feestdagen in Japan en het VK voor een trage start en de S&P 500 futures stegen 0,1%, terwijl de Nasdaq futures vlak waren.

MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan voegde 0,1% toe, na vorige week bijna 3% te hebben verloren.

De Japanse Nikkei was gesloten, maar futures impliceren een index van 27.335, vergeleken met het slot van vrijdag van 27.567.

STIJGINGEN ALOM

BofA's laatste enquête onder fondsbeheerders suggereert dat de allocaties aan wereldwijde aandelen op een historisch dieptepunt staan.

"Maar met zowel de Amerikaanse rente als het werkloosheidspercentage op weg naar 4-5%, is het slechte sentiment niet genoeg om de S&P ervan te weerhouden nieuwe dieptepunten voor het jaar te bereiken," waarschuwden BofA-analisten in een toelichting.

"Ons pakket van 38 eigen groei-indicatoren geeft een grimmig vooruitzicht voor de wereldwijde groei, maar we kijken aan tegen een van de meest agressieve verkrappingen in de geschiedenis, met 85% van de wereldwijde centrale banken in verkrappingsmodus."

De meeste banken die deze week bijeenkomen - van Zwitserland tot Zuid-Afrika - zullen naar verwachting een verhoging doorvoeren, waarbij de markten verdeeld zijn over de vraag of de Bank of England met 50 of 75 basispunten zal gaan.

"De meest recente gegevens over de detailhandel in het Verenigd Koninkrijk ondersteunen onze mening dat de economie al in een recessie verkeert", aldus Jonathan Petersen, senior markteconoom bij Capital Economics.

"Hoewel het Britse pond deze week een nieuw dieptepunt van meerdere decennia bereikte ten opzichte van de dollar, geeft de relatieve kracht van de Amerikaanse economie aan dat het pond onder druk zal blijven staan.

Het pond bleef steken op $1,1436 na vorige week een dieptepunt van $1,1351 in 37 jaar te hebben bereikt.

De vreemde eend in de bijt is de Bank of Japan, die ondanks de drastische daling van de yen nog geen teken heeft gegeven van het opgeven van haar uber-easy yield curve beleid.

De dollar stond maandag stabiel op 142,78 yen, na te zijn teruggevallen van de recente piek van 144,99 in 24 jaar, ondanks de steeds krachtiger waarschuwingen van Japanse beleidsmakers.

De euro hield stand op $1,1021, na een opleving vanaf het recente dieptepunt van $0,9865 dankzij de steeds havikistischer opmerkingen van de Europese Centrale Bank.

Ten opzichte van een mandje valuta's bleef de dollar stabiel op 109,60, net onder het twee decennia hoge niveau van 110,79 dat eerder deze maand werd bereikt.

De stijging van de dollar en de rente is een rem op goud, dat schommelde op $1.678 per ounce na vorige week dieptepunten te hebben bereikt die niet meer zijn gezien sinds april 2020. [GOL/]

De olieprijzen probeerden maandag op te veren, nadat ze dit kwartaal tot nu toe ongeveer 20% waren gedaald door bezorgdheid over de vraag nu de wereldwijde groei vertraagt. [O/R]

Brent steeg 60 cent tot $91,95, terwijl Amerikaanse ruwe olie 55 cent steeg tot $85,66 per vat.