Een lager dan verwachte renteverhoging in Australië heeft de discussie aangewakkerd dat de wereldwijde monetaire verstrakking zal afnemen naarmate de groeivooruitzichten veranderen.

Volgens sommigen is het debat voorbarig, aangezien het onwaarschijnlijk is dat de Amerikaanse Federal Reserve de remmen zal loslaten totdat de inflatie duidelijke tekenen van vertraging vertoont.

De centrale banken in de 10 grote ontwikkelde economieën hebben de rente tot nu toe met in totaal 2.040 basispunten (bps) verhoogd, met Japan als grootste "duif".

Dit is een overzicht van waar de beleidsmakers staan in de race om de inflatie te beteugelen, van havikistisch tot dovikistisch.

1) VERENIGDE STATEN

De Federal Reserve verhoogde de rente met 75 basispunten op 21 september, waardoor de dollarindex een hoogtepunt van twee decennia bereikte. Vicevoorzitter van de Fed Lael Brainard zei op 30 september dat het enige tijd zou duren voordat de strengere financiële voorwaarden zouden doorwerken in de economie en de prijsdruk zouden verlagen.

Volgens de prognoses van de Fed stijgt de beleidsrente tot 4,4% tegen het einde van het jaar en piekt ze in 2023 op 4,6%. Pas in 2024 worden renteverlagingen verwacht.

2) CANADA

De geldmarkten wedden dat de Bank of Canada haar beleidsrente in oktober met 50 basispunten zal verhogen tot 3,75%. De BoC zal alles doen wat nodig is om de prijsstijgingen weer op peil te brengen, zei een BoC-functionaris vorige maand.

Op 7 september verhoogde de BoC haar beleidsrente tot 3,25%, het hoogste niveau in 14 jaar. Canada was de eerste van de geavanceerde economieën in de huidige cyclus van beleidsverkrapping die een renteverhoging van 100 basispunten doorvoerde.

3) NIEUW-ZEELAND

De Reserve Bank of New Zealand heeft woensdag haar achtste opeenvolgende verhoging - en vijfde opeenvolgende verhoging van 50 basispunten - doorgevoerd en de rente verhoogd tot 3,5%, het hoogste niveau in zeven jaar.

De RBNZ overwoog zelfs een grotere verhoging met 75 basispunten, gezien de sterke prijsdruk, om de markten eraan te herinneren dat de centrale banken nog steeds havikistisch zijn.

4) BRITTANNIË

De Bank of England verhoogde de rente vorige maand met 50 basispunten en voorspelde een piek in de inflatie net onder de 11%, tegen een eerdere prognose van 13,3%.

Maar het vooruitzicht van een hardnekkige dubbelcijferige inflatie en de noodzaak voor de BoE om het monetaire beleid aan te scherpen, heeft ertoe geleid dat beleggers hun renteverhogingverwachtingen hebben verhoogd. De aankondiging van de nieuwe Britse regering vorige maand van meer belastingverlagingen gefinancierd met leningen heeft die verwachtingen nog verder verhoogd - de markten rekenen op een forse verhoging met 100 basispunten in november.

5) NOORWEGEN

Noorwegen, de eerste grote ontwikkelde economie die vorig jaar met een renteverhoging begon, verhoogde op 22 september zijn referentierente met 50 basispunten tot 2,25%. De centrale bank zei dat toekomstige verhogingen "geleidelijker" zouden zijn, waardoor de kroonmunt verzwakte.

6) AUSTRALIË

De Reserve Bank of Australia heeft woensdag een lager dan verwachte renteverhoging van 25 basispunten doorgevoerd en zei dat de rente aanzienlijk was verhoogd, maar dat verdere verstrakking noodzakelijk zou zijn. Beleggers reageerden door de Aussie-dollar te verkopen.

De RBA heeft sinds mei elke maand de rente met 250 basispunten verhoogd en haar belangrijkste tarief opgetrokken tot het hoogste niveau in zeven jaar: 2,60%.

7) ZWEDEN

Zweden verhoogde de rente op 22 september met meer dan verwacht een procentpunt tot 1,75% en waarschuwde voor meer renteverhogingen in de komende zes maanden om de stijgende inflatie het hoofd te bieden.

De renteverhoging was de grootste sinds de invoering van de inflatiedoelstelling in 1993 en evenaarde de verhoging met een volledig procentpunt in november 1992 tijdens de binnenlandse financiële crisis in Zweden, toen de hoofdrente korte tijd 500% bereikte.

8) EUROZONE

De ECB was laat met het verhogen van de rente, maar haalt haar achterstand snel in.

In september verhoogde de centrale bank van de eurozone de rente met een record van 0,75%, waardoor haar depositorente op 0,75% kwam en haar belangrijkste herfinancieringsrente op 1,25%, het hoogste niveau sinds 2011.

De ECB zei dat zij haar beleid "frontloading" toepast om de inflatie te beteugelen en impliceerde dat de renteverhogingen tot begin 2023 kunnen worden voortgezet, zelfs nu het blok zich schrap zet voor een recessie.

De geldmarkten gaan nu uit van ongeveer 70 basispunten voor verhogingen in zowel oktober als december. Volgens hen zal de rente medio 2023 een piek bereiken van meer dan 2,8%, tegen 2,2% vóór de vergadering.

9) ZWITSERLAND

De Zwitserse Nationale Bank (SNB) verhoogde vorige maand haar beleidsrente met nog eens 75 basispunten van min 0,25% naar 0,5%, waarmee een einde kwam aan het experiment met negatieve rentevoeten in Europa.

De bank verhoogde ook haar inflatieverwachtingen voor 2022 en 2023 tot respectievelijk 3% en 2,4% en voegde eraan toe dat zij niet kon uitsluiten dat verdere renteverhogingen nodig zullen zijn om de inflatie onder controle te houden.

10) JAPAN

De Bank of Japan is de enige overgebleven beleidsduif die haar ultralage rente en beleidsrichtsnoeren heeft gehandhaafd.

Vorige maand stelde zij de markten gerust dat zij zal blijven zwemmen tegen de wereldwijde stroom van monetaire verkrapping in. Maar de Japanse autoriteiten hebben ook ingegrepen om de zwakke yen, die te lijden heeft onder de beleidsdivergentie tussen Japan en de Verenigde Staten, te ondersteunen.