Gemiddeld blijft het verschil tussen activa en passiva bij Amerikaanse openbare pensioenfondsen, bekend als de "dekkingsgraad", met minder dan 75% "onbevredigend", aldus de in soevereine beleggers gespecialiseerde Global SWF in een rapport.
Om het rendement op te krikken, zullen velen zich waarschijnlijk moeten richten op alternatieve activa, waaronder private equity en particulier krediet, vertelde Diego Lopez van Global SWF aan Reuters.
"Bepaalde sectoren van onroerend goed, zoals logistiek vastgoed en infrastructuur, kunnen ook profiteren van de toegenomen belangstelling, en hedgefondsen zullen een belangrijk deel blijven uitmaken van de portefeuilles van Amerikaanse [openbare pensioenfondsen]."
De activa van staats- en overheidspensioenfondsen stegen in 2021 wereldwijd tot een recordbedrag van 31,9 biljoen dollar, dankzij de stijgende Amerikaanse aandelen- en olieprijzen, en de investeringen stegen tot het hoogste niveau sinds jaren, aldus Global SWF in een eerder rapport.
Voor pensioenfondsen betekent dit dat zij meer activa hebben om toekomstige verplichtingen te dekken.
Het California Public Employees' Retirement System (CalPERS) bijvoorbeeld, dat het grootste Amerikaanse openbare pensioenfonds beheert, zag zijn activa in het boekjaar dat eindigde in juni 2021 met meer dan $92 miljard toenemen, volgens zijn financieel verslag voor 2020-21.
Die groei verhoogde de gefinancierde ratio van zijn Public Employees' Retirement Fund tot een geschatte 80% eind juni vorig jaar, van 70% een jaar eerder. CalPERS weigerde commentaar te geven.
Maar het Amerikaanse nationale gemiddelde voor kapitaalgedekte ratio's - berekend als een vergelijking tussen de actuariële waardering van de activa en passiva van openbare pensioenfondsen - blijft onder de 75%, met een tekort van 1,3 triljoen dollar, aldus Global SWF.
"Tot overmaat van ramp zal de beroepsbevolking naar verwachting afnemen van 64% tot 57% tegen het einde van de 21e eeuw," aldus het fonds, wat het financieringstekort waarschijnlijk nog zal vergroten.
