De S&P 500 Consumer Staple sector, samen met andere obligatieproxy's waaronder vastgoed en nutsbedrijven, presteerde in 2022 beter dan de bredere markt, temidden van de recessieangst, omdat beleggers beschutting zochten in dividend uitkerende bedrijven.
In een omkering van de trend heeft de sector niet-duurzame consumptiegoederen in 2023 3,4% verloren, het meest van alle grote S&P-sectoren, terwijl de S&P 500 met 1,5% is geklommen door de verminderde vrees voor een ernstige economische neergang.
"Fundamenteel gezien beginnen beleggers de waardering van de basisproducten als geheel in te zien, die handelen tegen een premie van 25% ten opzichte van historische gemiddelden", aldus David Wagner, portefeuillebeheerder bij Aptus Capital Advisors LLC.
"Dit wordt gecombineerd met het feit dat er nu andere rendementsalternatieven zijn ten opzichte van de rendementsrijke sector van de niet-nutriënten."
De stijgende rente heeft beleggers voor het eerst in bijna tien jaar naar robuuste uitkeringen in Amerikaanse staatsobligaties gelokt.
Het rendement van de Amerikaanse schatkist op 10 jaar staat op 3,4%, terwijl de sector niet-duurzame consumptiegoederen volgens gegevens van Refinitiv een dividendrendement van 2,7% biedt.
Consumentenbedrijven, die tijdens het hoogtepunt van de pandemie een stijgende vraag naar levensmiddelen en schoonmaakmiddelen kenden, hebben nu te kampen met een drievoudig probleem van lage verkoopvolumes, hoge inkoopkosten en een sterkere dollar, zoals donderdag bleek uit de resultaten van Procter & Gamble Co.
De bellwether voor consumentenproducten waarschuwde voor winstdruk als gevolg van de hoge grondstofprijzen en de inflatievermoeide klanten die bezuinigen.
Uit Amerikaanse economische cijfers bleek dat de detailhandelsverkopen en producentenprijzen in december sterker zijn gedaald dan verwacht.
Kwartaalverslagen van Coca-Cola Co, PepsiCo Inc, Colgate Palmolive Co, Kimberly-Clark Corp, Kellogg Co en Hershey Co in de komende weken zullen meer licht werpen op de gezondheid van de sector en de toon zetten voor de prestaties gedurende het jaar.
Beleggers hebben zich ook gestort op rentegevoelige tech- en groeiaandelen, die in 2022 een klap kregen.
De index voor communicatiediensten, waarin Meta Platforms en Alphabet Inc zijn ondergebracht, en de discretionaire consumentengoederen, waarin Amazon.com is opgenomen, leiden de stijgingen in 2023.
"Grote en kleine technologie die in 2022 werd weggevaagd, zou in 2023 zeker een lichtpuntje kunnen zijn, omdat ze ver, ver oververkocht waren", aldus Jake Dollarhide, chief executive officer van Longbow Asset Management in Tulsa, Oklahoma.
