Het nieuwe bod in aandelen en contanten waardeert BR Malls op 8,15 miljard reais, gezien de slotkoers van het aandeel Aliansce op maandag. De aandelen van BR Malls stegen meer dan 7%.

Gezien de huidige inkomsten van BR Malls en Aliansce Sonae, die de op een na en op twee na grootste beursgenoteerde winkelcentrumexploitanten in Brazilië zijn, zou de nieuwe gecombineerde onderneming - die bijna 70 winkelcentra zal bezitten - de grootste zijn.

De transactie vindt plaats nu exploitanten van winkelcentra worstelen om te concurreren met e-commercebedrijven die tijdens de COVID-19 pandemie snel zijn gegroeid.

De raad van bestuur van BR Malls heeft zijn directie aanbevolen om met Aliansce in gesprek te gaan, nadat deze een contante betaling van 1,25 miljard reais en zeggenschap over de nieuwe gecombineerde onderneming had aangeboden aan de aandeelhouders van BR Malls.

Zij zullen een belang van 55,2% bezitten, zeiden de bedrijven in effectenaangiften, vergeleken met een belang van 51% dat bij het vorige bod werd aangeboden.

Aliansce zou bij het geld het equivalent van 6,9 miljard reais in 326,34 miljoen Aliansce-aandelen voegen om de aandeelhouders van BR Malls te betalen.

Aliansce zei dat het nieuwe bod een "gunstiger ruilverhouding voor de aandeelhouders van BR Malls" omvatte. De laatste twee biedingen van Aliansce werden afgewezen, maar BR Malls had gezegd dat het open zou staan voor besprekingen als de voorwaarden van het bod een "eerlijke waarde" zouden weerspiegelen.

Onder het nieuwe bod zouden de aandeelhouders van BR Malls 0,3940 aandeel Aliansce ontvangen voor elk aandeel BR Malls, zo meldde het in een effectenaangifte.

Hoewel het bod de contante betaling verminderde, achtten analisten de kansen om tot een overeenkomst te komen verbeterd.

"Rekening houdend met de slotkoers van 18 april, voorziet het nieuwe bod in een verhoging van ongeveer 18% indien vergeleken met de ruilverhouding die oorspronkelijk op 4 januari werd voorgesteld," zei BR Malls.

De analisten Andre Mazini en Renata Cabral van Citigroup zeiden in een nota aan cliënten dat het nieuwe bod een premie van 13% vertegenwoordigt ten opzichte van de slotkoers van BR Malls op maandag, boven de premie van 3,3% die het vorige bod vertegenwoordigde.

"Wij schrijven nu een grotere kans toe dat de zaak doorgaat dan niet," zeiden de analisten.

BR Malls heeft een marktkapitalisatie van 7,2 miljard reais, terwijl Aliansce Sonae een marktkapitalisatie heeft van 5,6 miljard reais.

Aliansce en BR Malls hebben enkele gemeenschappelijke aandeelhouders, waaronder de Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB). Het Canadese pensioenfonds bezit 28,5% van Aliansce en 10,8% van BR Malls.

De aandelen in BR Malls stegen met 7,2% tot 9,39 reais in de middaghandel in Sao Paulo, waardoor het de grootste stijger werd in de Braziliaanse Bovespa aandelenindex, die 1% daalde. Het aandeel Aliansce Sonae steeg 1,5% tot 21,51 reais.

($1 = 4,6713 reais)