De twee bedrijven, die woensdag de knoop doorhakten na dagen van speculaties over een overname van GE's leasetak GECAS, hebben samen meer dan 2.000 jets in handen, waarmee zij hun rivalen in de schaduw stellen.

Door de verbintenis wordt de grootste koper van straalvliegtuigen die door vliegtuigbouwers Airbus en Boeing worden gebouwd, en zal een nieuwe vorm worden gegeven aan een mondiale luchtfinancieringssector die de afgelopen jaren een stroom kapitaal heeft aangetrokken omdat investeerders op zoek zijn naar hogere rendementen.

De aandelen van beide in New York genoteerde bedrijven daalden woensdag met ongeveer 6% toen AerCap zich opmaakte om nieuwe aandelen uit te geven om de transactie te helpen financieren en GE de verwachtingen van sommige beleggers dat het zijn kasvooruitzichten zou verhogen, teleurstelde.

De deal komt op een moment dat de onafhankelijkheid van verschillende leasingbedrijven door de coronaviruscrisis in twijfel is getrokken en kan leiden tot verdere consolidatie, aldus analisten.

Het is de laatste stap van GE-topman Larry Culp om de schuldenlast te verminderen en het conglomeraat te concentreren op zijn industriële kern: energie, hernieuwbare energie, luchtvaart en gezondheidszorg.

In een telefonisch interview zei Culp dat de deal GE zou helpen om beter gekapitaliseerd te worden in lijn met sectorgenoten en zijn balans "aanzienlijk" te ontdoen van risico's, waardoor een reeks opties voor kapitaalallocatie zou ontstaan, waaronder hogere dividenden en het terugkopen van aandelen.

"We verklaren vandaag niet dat we gewonnen hebben, maar dit is een belangrijke stap in onze transformatie", zei hij tegen Reuters.

Culp nam in 2018 de teugels van het conglomeraat in handen, maanden nadat het 129 jaar oude bedrijf uit de blue-chip index van Wall Street was gevallen na jaren van dalende winsten.

AerCap Chief Executive Aengus Kelly zei dat het in Dublin gevestigde bedrijf zijn rivaal had overgenomen voor een "aantrekkelijke" korting op de boekwaarde in zijn tweede bepalende transactie in bijna een decennium, na de aankoop van het in de VS gevestigde ILFC in 2014.

Bij beide deals sloeg AerCap toe op solide bedrijfsrivalen waarvan de eigenaren te lijden hadden onder een bredere financiële crisis. In beide gevallen gingen de eigenaren in op het aanbod van een belang in het grotere AerCap in ruil voor het afstaan van de controle, waarbij ze gokten op een herstel van de sector.

BELANG MOET IN DE LOOP VAN DE TIJD TE GELDE WORDEN GEMAAKT

"Het gaat hier niet om schaalvergroting of om groter worden om het groter worden", aldus Kelly tegen analisten.

De deal om GECAS, of GE Capital Aviation Services, te kopen omvat ongeveer $ 24 miljard in contanten en $ 1 miljard betaald in AerCap-obligaties of contanten. De deal omvat 111 miljoen nieuwe aandelen, waardoor GE een belang van 46% krijgt in het door AerCap gecontroleerde bedrijf.

Culp zei dat het belang "op termijn" te gelde zou worden gemaakt naarmate de luchtvaartsector zich herstelt.

De deal waardeert GECAS op iets meer dan $31 miljard op basis van de slotkoersen van AerCap-aandelen op dinsdag.

GE zei dat het van plan was de schuld dit jaar met ongeveer $30 miljard te verminderen met behulp van de transactieopbrengsten en bestaande contanten, maar kondigde in verband met de deal een waardevermindering van $3 miljard aan.

De deal, die de overdracht van ongeveer 300 helikopters omvat, zal naar verwachting in het vierde kwartaal van 2021 worden afgerond.

Citi en Goldman Sachs hebben AerCap voor 24 miljard dollar aan gecommitteerde financiering voor de transactie verstrekt.

AerCap zei dat de schuld door de deal zou stijgen tot 3,0 keer het eigen vermogen, maar dat deze aangepaste ratio "snel" zou terugkeren naar een beoogd niveau van 2,7.

Analisten hebben gezegd dat de omvang van de gecombineerde entiteit, die ongeveer driemaal zoveel vliegtuigen controleert als haar naaste concurrent, het in Dublin gevestigde Avolon, AerCap zou kunnen dwingen vliegtuigen van de hand te doen om aan de antitrustvoorschriften te voldoen.

De nieuwe groep zal hoofdzakelijk over een Airbus-vloot beschikken, maar Kelly sprak zijn steun uit voor de in moeilijkheden verkerende Boeing 737 MAX, die onlangs opnieuw in gebruik werd genomen na een veiligheidsonderbreking van bijna twee jaar.

"Ik zou niet tegen Boeing wedden," zei hij...

Analisten hebben gezegd dat de deal de gecombineerde groep een grotere onderhandelingspositie zou geven bij de aankoop van jets.

Boeing weigerde commentaar op de fusie. Airbus zei dat het de goede relaties die het heeft gehad met AerCap en GECAS zou handhaven.