Wall Street opende in een zee van rood, na een nieuwe daling van de Europese beurzen, omdat de afname van de bedrijfsactiviteit in de eurozone zich verdiepte en de Amerikaanse bedrijfsactiviteit in september voor de derde maand op rij kromp.
Britse activa verzwakten verder na de aankondiging van enorme, door schulden gefinancierde belastingverlagingen die de overheidsleningen zullen opdrijven en de Britse obligatierente zullen opstuwen naar de grootste dagelijkse stijging in decennia.
De euro en het Britse pond daalden naar dieptepunten in respectievelijk 20 en 37 jaar, en de dollar steeg naarmate beleggers op zoek gingen naar een nieuw evenwicht in de waardering van obligaties en aandelen, nadat de Federal Reserves deze week hadden aangegeven dat de rente "langer" hoger zou blijven.
George Goncalves, hoofd van de Amerikaanse macrostrategie bij MUFG, zei dat de Fed wil dat de financiële voorwaarden worden aangescherpt en dat een hoge rente het mechanisme is om marktomstandigheden te creëren die beleggers al een tijdje niet meer hebben gezien.
"Het is iets wat we niet gewend zijn, daarom is het voor de meesten verrassender", zei hij. "Het wordt een lange staarwedstrijd tussen de Fed en de markten, en in het midden staat de economie die nog niet reageert op deze verkrapping."
De wereldwijde aandelenindex van MSCI verloor 2,22% en staat nu ongeveer 12% lager voor de maand, terwijl de pan-Europese STOXX 600 index 2,37% verloor.
Op Wall Street daalde de Dow Jones Industrial Average met 1,87% en was daarmee de eerste grote Amerikaanse aandelenindex die intraday tot onder het dieptepunt van juni daalde. De S&P 500 verloor 2,03% en de Nasdaq Composite daalde 2%.
Ook in onder meer Groot-Brittannië, Zweden, Zwitserland en Noorwegen werden de tarieven deze week verhoogd, maar het was het signaal van de Fed dat zij verwacht dat de hoge Amerikaanse rente tot 2023 zal aanhouden, dat de aanzet gaf tot de laatste sell-off.
"Vrijwel alles behalve inflatiecijfers en beleidsbeslissingen van de centrale banken is op dit moment slechts ruis, waarbij de markt sterk, en bijna uitsluitend, gericht is op hoe hoog de rente in de ontwikkelde markten zal stijgen en hoe lang ze op die pieken zal blijven," aldus Michael Brown, hoofdstrateeg bij Caxton FX.
De euro daalde voor de vierde achtereenvolgende dag met 1,22% tot $0,9716, nadat uit gegevens bleek dat de neergang van de Duitse economie in september is verergerd.
De Japanse yen verzwakte met 0,57% tot 143,18 per dollar, terwijl de dollarindex met 1,34% steeg.
De Britse obligatiemarkt raakte in een neerwaartse spiraal: de rente op de vijfjarige gilt steeg met 50,4 basispunten tot 4,064%, de grootste stijging op één dag sinds ten minste eind 1991, volgens gegevens van Refinitiv, nadat de regering haar belastingverlagingen bekendmaakte.
Sterling, dat met 3,00% daalde tot $1,0919, stond al onder zware druk voor de aankondiging. Sinds begin juli is het met 9% gedaald, op weg naar het slechtste kwartaal sinds 2008.
"Gewoonlijk is een soepeler begrotingsbeleid en een strakker monetair beleid een positieve mix voor een valuta - als het met vertrouwen kan worden gefinancierd", aldus Chris Turner, global head of markets bij ING:
"Het probleem is dat beleggers twijfelen aan het vermogen van het Verenigd Koninkrijk om dit pakket te financieren.
De wereldwijde verliezen op staatsobligaties liggen op koers voor het slechtste jaar sinds 1949, aldus BofA Global Research in een toelichting op vrijdag.
Nu de Amerikaanse rente sneller zal stijgen en langer hoog zal blijven, bereikte de dollar het hoogste punt in twee decennia en breidde hij zijn dubbelcijferige winst voor het jaar uit ten opzichte van verschillende valuta.
Het rendement op de benchmark 10-jaars Amerikaanse schatkistpapier is sterk gestegen doordat beleggers inflatiegevoelige activa zoals obligaties links laten liggen.
Het rendement op 10-jaars schatkistpapier steeg met 2,5 basispunten tot 3,733%.
Een deel van de Amerikaanse rentecurve dat nauwlettend in de gaten wordt gehouden en dat het verschil meet tussen de rente op twee- en tienjaars schatkistpapier, dat wordt gezien als een voorbode van een recessie over een jaar of twee, stond op -46,9 basispunten.
In de aanloop naar de Italiaanse verkiezingen van zondag steeg ook de obligatierente in de eurozone sterk, waarbij de Italiaanse 10-jaars 4,294% bereikte, het hoogste percentage sinds eind 2013.
Goud, dat geen rente betaalt, is onder druk komen te staan, vooral in de loop van dit kwartaal, toen de rendementen stegen. Spotgoud daalde 1,5% naar $1.646,09 per ounce.
