Omdat de recessiezorgen blijven knagen, leek Wall Street af te stevenen op een vroege dip, gaven de Europese beurzen hun ochtendwinsten terug en daalde de Japanse yen - die deze maand naar een dieptepunt in 24 jaar werd gedrukt - opnieuw nadat Tokio een recordhandelstekort had geboekt.
Het was een grote dag voor de cryptomarkten met een belangrijke software-upgrade van de Ethereum-blockchain, de zogenaamde "Merge".
De centrale bank van China onthield zich vannacht van meer steun en hoewel er enkele welkome tekenen waren van steun voor de gehavende vastgoedmarkt van het land, speelde de geopolitiek een rol toen de Chinese leider Xi Jinping zei dat hij met de Russische Vladimir Poetin zou samenwerken om "stabiliteit en positieve energie in een chaotische wereld te brengen".
De bredere focus bleef echter gericht op het risico dat stijgende rentetarieven en pijnlijk hoge energieprijzen recessies veroorzaken.
Kredietbeoordelaar Fitch was de laatste die zijn prognoses voor de wereldeconomie naar beneden bijstelde, terwijl de obligatiemarkten toekeken hoe de Duitse rentecurve omkeerde - een andere klassieke recessie-indicator.
"We hebben de afgelopen maanden een soort van perfecte storm gehad voor de wereldeconomie", aldus Brian Coulton, hoofdeconoom van Fitch, die de schuld gaf aan "de gascrisis in Europa, een sterke versnelling van de renteverhogingen en een steeds diepere vastgoedcrisis in China".
De dollar, die dit jaar sterk is gestegen door de stijging van de Amerikaanse rente en de wereldwijde zoektocht naar veiligheid, toonde opnieuw zijn kracht.
De verwachting dat de Federal Reserve volgende week de rente nog eens met 75-100 basispunten zal verhogen, duwde de greenback weer 0,3% omhoog ten opzichte van de yen, nadat de yen woensdag een sprong maakte toen enkele tijdige telefoontjes van de Bank of Japan naar FX-desks interventiepraatjes opriepen.
Ook de euro kwam weer onder de pariteit ten opzichte van de dollar. Hij daalde met 0,1% naar $0,9985 en was niet ver verwijderd van het laagste punt in 20 jaar van $0,9864 dat vorige week werd bereikt. Het Britse pond, dat de afgelopen maand ook onder vuur lag door zorgen over de financiën van het land, stond eveneens 0,4% lager op iets minder dan $1,15.
"De maatregelen (van de Bank of Japan) waren in werkelijkheid de laatste inspanningen om de waardevermindering van de JPY een halt toe te roepen vóór de eigenlijke interventie", aldus Derek Halpenny, onderzoeksleider Europese wereldwijde markten bij MUFG.
"Maar het is ook zeer waarschijnlijk dat er bij de autoriteiten nog steeds een grote terughoudendheid bestaat om in te grijpen", voegde hij eraan toe, vanuit de opvatting dat een dergelijke actie in het huidige klimaat wellicht niet succesvol zal zijn.
Japan heeft sinds 2011 niet meer ingegrepen op de forexmarkten en toen was dat om een te sterke yen in toom te houden.
VLAK EN AFVLAKKING
De Amerikaanse cijfers van donderdag omvatten de wekelijkse werkloosheidsaanvragen en de detailhandelsverkopen, die beide het debat zullen voeden over de vraag of 's werelds grootste economie bestand is tegen een rente die volgens sommige banken tot 5% kan oplopen.
Verwacht wordt dat ongeveer 226.000 Amerikanen in de week eindigend op 10 september een werkloosheidsaanvraag hebben ingediend, tegen 222.000 in de voorgaande week. Ondertussen wordt verwacht dat de detailhandelsverkopen voor augustus grotendeels ongewijzigd zullen blijven op maandbasis.
De S&P 500, Dow en Nasdaq futures noteerden allemaal vlak, wat wijst op een trage dag op Wall Street, hoewel delen van de markt naar verwachting positief zouden reageren op het nieuws dat een Amerikaanse spoorwegstaking is vermeden.
Terug in Azië was Tokio niet de enige Aziatische hoofdstad die zich zorgen maakte over een zwakke munt. De Zuid-Koreaanse won stuiterde vannacht op van een bijna 13-jarig dieptepunt toen bleek dat de Zuid-Koreaanse autoriteiten opnieuw verbale FX-interventies hadden toegepast.
Op de belangrijkste aandelenmarkten daalde de breedste MSCI-index van aandelen in Azië en de Stille Oceaan buiten Japan tijdens de sessie met 0,2%. De Nikkei steeg echter 0,2%, terwijl de belangrijkste Hongkongse vastgoedindex meer dan 4% steeg na berichten dat sommige Chinese ontwikkelaars eindelijk toestemming kregen om de prijzen te verlagen.
De op een na grootste economie ter wereld ontsnapte in het tweede kwartaal ternauwernood aan een krimp, omdat de wijdverspreide COVID-19-blokkades en de instortende vastgoedsector het vertrouwen van consumenten en bedrijven ernstig schaadden.
Omdat er weinig tekenen zijn dat China de nul-COVID binnenkort aanzienlijk zal verlichten, verwachten sommige analisten dat de economie dit jaar met slechts 3% zal groeien, wat de traagste groei zou zijn sinds 1976, exclusief de expansie van 2,2% tijdens de eerste COVID-treffer in 2020.
"De aandelenmarkten bevinden zich momenteel in niemandsland", aldus Sean Darby, wereldwijd aandelenstrateeg bij Jefferies in Hongkong.
"Beter macronieuws ter ondersteuning van de winsten wordt verdisconteerd omdat (er) behoefte is aan verdere verkrapping om de groei af te remmen, terwijl de CPI-prints niet snel genoeg dalen", zei hij.
Fed funds futures, die samen met aandelen werden gedumpt na de hardnekkig hete Amerikaanse inflatiecijfers van dinsdag, maar werden geholpen door lagere producentenprijscijfers op donderdag, impliceren een kans van 30% op een renteverhoging met 100 basispunten volgende week. Volgens hen zal de Amerikaanse referentierente in februari oplopen tot 4,3%.
De Amerikaanse tweejaarsrente, die de renteverwachtingen op korte termijn volgt, steeg naar 3,029%, waarmee de stijging voor de week tot nu toe uitkwam op 23 basispunten in een zevende wekelijkse stijging op rij.
In Europa steeg de 2-jaars Duitse rente met 2,5 basispunten naar 1,435%, waardoor deze net niet de hoogste stand sinds juli 2011 bereikte. . De Duitse 10-jaars rente, de benchmark van de eurozone, steeg met 4,5 basispunten (bps) naar 1,746%.
Analisten van ING zeiden dat het commentaar van Philip Lane, hoofdeconoom van de Europese Centrale Bank, op woensdag het verhaal van de haviken onderschreef. Het "is opnieuw een aanwijzing dat de centrale bank een belangrijke verschuiving in haar reactiefunctie heeft ondergaan", schreven zij.
Bij de grondstoffen stegen de Europese gasprijzen voor de derde dag op rij. Brentolie daalde met 1,38 dollar tot 92,68 dollar per vat. Spotgoud daalde 0,8% tot $1.683 per ounce, na een gestage daling van de dollar en de Amerikaanse rente.
