Federal Reserve voorzitter Jerome Powell zei vrijdag tijdens het Jackson Hole symposium dat de Fed de rente zo hoog zal verhogen als nodig is om de groei te beperken, en deze "enige tijd" zal aanhouden om de inflatie, die ver boven de doelstelling van 2% ligt, terug te dringen.
Isabel Schnabel, bestuurslid van de Europese Centrale Bank, maakte de onrust op de markt nog groter. Zij waarschuwde zaterdag dat centrale banken het vertrouwen van het publiek dreigen te verliezen en krachtig moeten optreden om de inflatie te beteugelen, zelfs als dat hun economieën in een recessie sleept.
Toen beleggers zich bewust werden van de realiteit dat de rente langer hoger zal blijven, zelfs als het recessierisico toeneemt, steeg de tweejarige rente op Amerikaanse Treasuries tot het hoogste punt sinds 2007.
Europese aandelen daalden naar het laagste niveau in bijna zes weken en noteerden de laatste keer meer dan 1% lager. Amerikaanse aandelenfutures stonden diep in het rood en de Japanse blue-chip Nikkei daalde met meer dan 2,5%.
De Londense markten waren gesloten voor een feestdag, terwijl de MSCI-wereldaandelenindex 0,7% daalde tot een laagste punt in een maand.
"De boodschap van Jackson Hole was luid en duidelijk en niet wat de markten hadden verwacht", aldus Jan von Gerich, hoofdanalist bij Nordea.
"Centrale banken hebben overtuigend bewijs nodig dat de inflatie afneemt. Dat is slecht nieuws voor de economie en de risicobereidheid en verhoogt het risico op een diepere recessie als we snellere renteverhogingen krijgen."
Beleggers gingen meer inzetten op renteverhogingen in de VS en de eurozone, waarbij de markten een grotere kans inschatten op verhogingen met 75 basispunten door de Fed en de ECB in september.
Fed funds futures gaan uit van een kans van maar liefst 73% dat de Fed de rente met 75 basispunten zal verhogen, en zien een piek van 3,75% tot 4%.
"De markten richten zich op het bespreken van de boodschap van 'gecoördineerde verkrapping' uit Jackson Hole nu de ECB en de Fed zich opnieuw lijken te hebben gecommitteerd aan het creëren van prijsstabiliteit: de rente schiet omhoog en risicoactiva staan sinds vorige week een stuk lager", aldus Lars Sparreso Lykke Merklin, senior analist bij Danske Bank.
Veel kan afhangen van wat de Amerikaanse looncijfers voor augustus aanstaande laten zien. Analisten verwachten een gematigde stijging van 285.000 na de spectaculaire stijging van 528.000 in juli.
HUNKER DOWN
Terwijl beleggers zich schrap zetten voor vroegtijdige renteverhogingen, schoot de volatiliteit op de aandelenmarkten omhoog.
De CBOE Volatility index, algemeen bekend als de angstindex van Wall Street, steeg naar het hoogste punt sinds medio juli. De euro STOXX volatiliteitsindex, het Europese equivalent, bereikte het hoogste niveau in zes weken.
Het agressieve refrein van de centrale banken deed de kortetermijnrente wereldwijd stijgen en zorgde voor een verdere omkering van de rentecurve, omdat beleggers rekening hielden met een eventuele economische neergang.
De Amerikaanse tweejaarsrente steeg tot ongeveer 3,49%, het hoogste percentage sinds eind 2007 en ver boven de 10-jaarsrente van 3,13%. Ook in Europa stegen de rendementen.
Dit alles kwam de safe-haven dollar ten goede, die naar een nieuwe piek van twee decennia schoot op 109,48 ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta.
De dollar bereikte een piek in vijf weken ten opzichte van de yen en stond de laatste keer 0,5% hoger op 138,40, waarbij de stieren de top van juli, 139,38, opnieuw willen testen.
Het Britse pond zakte naar een 2-1/2-jarig dieptepunt van $1,1649 nadat Goldman Sachs waarschuwde dat het VK afstevent op een recessie. De euro daalde tot $0,99145, niet ver van het dieptepunt van $0,99005 van vorige week, maar stond laatst 0,3% hoger op $0,9930.
De Europese gasprijzen daalden maandag, maar die vrees zorgde ervoor dat de aardgasfutures in Europa vorige week met 38% stegen, waardoor het inflatievuur nog meer brandstof kreeg.
De focus ligt deze week op een driedaagse stopzetting van de Russische aardgasleveringen via de belangrijkste pijpleiding naar Europa vanaf woensdag.
"Ik begrijp de zin van sterke renteverhogingen (van de ECB) niet zo goed. Het grote probleem is de energievoorziening, en op dit moment ziet het er niet naar uit dat we er snel uit kunnen", aldus Carlo Franchini, hoofd institutionele klanten bij Banca Ifigest in Milaan.
"Zo'n sterke stijging in zo'n ingewikkeld economisch plaatje brengt bedrijven en huishoudens in een zeer moeilijke situatie. De handelsvolumes zijn echt dun. Ik denk dat het de moeite loont om in elke rally te verkopen, ook al lijkt het woord rally niet op zijn plaats."
De stijging van de dollar en de rente is een rem op goud, dat het laatst 0,5% lager stond op $1.728 per ounce.
De olieprijzen schommelden hoger door speculaties dat OPEC+ de productie zou kunnen verlagen tijdens een vergadering op 5 september. Brent steeg 42 cent tot $101,41, terwijl Amerikaanse ruwe olie 62 cent steeg tot $93,69.
