Federal Reserve voorzitter Jerome Powell zei vrijdag tijdens het Jackson Hole symposium dat de Fed de rente zo hoog zal verhogen als nodig is om de groei te beperken, en deze "enige tijd" zal aanhouden om de inflatie, die ver boven de doelstelling van 2% ligt, terug te dringen.
Isabel Schnabel, bestuurslid van de Europese Centrale Bank, maakte de onrust op de markt nog groter. Zij waarschuwde zaterdag dat centrale banken het vertrouwen van het publiek dreigen te verliezen en krachtig moeten optreden om de inflatie te beteugelen, zelfs als dat hun economieën in een recessie sleept.
Terwijl beleggers zich bewust werden van de realiteit dat de rente langer hoger zal blijven, zelfs als het recessierisico toeneemt, steeg de tweejarige Amerikaanse schatkistrente naar het hoogste punt sinds 2007.
Europese aandelen daalden tot het laagste niveau in bijna zes weken en stonden de laatste keer 1% lager. Amerikaanse aandelenfutures stonden diep in het rood en de Japanse blue-chip Nikkei daalde met meer dan 2,5%.
De Londense markten waren gesloten voor een feestdag, terwijl de MSCI-wereldaandelenindex 0,7% daalde tot een laagste punt in een maand.
"De boodschap van Jackson Hole was luid en duidelijk en niet wat de markten hadden verwacht", aldus Jan von Gerich, hoofdanalist bij Nordea.
"Centrale banken hebben overtuigend bewijs nodig dat de inflatie afneemt. Dat is slecht nieuws voor de economie en de risicobereidheid en verhoogt het risico op een diepere recessie als we snellere renteverhogingen krijgen."
Beleggers gingen meer inzetten op renteverhogingen in de VS en de eurozone, waarbij de markten een grotere kans inschatten op verhogingen met 75 basispunten door de Fed en de ECB in september.
De Fed funds futures gaan uit van een kans van maar liefst 73% dat de Fed de rente met 75 basispunten verhoogt en een piek van 3,75% tot 4% voorziet.
"De markten richten zich op het bespreken van de boodschap van 'gecoördineerde verkrapping' uit Jackson Hole nu de ECB en de Fed zich opnieuw lijken te verbinden tot het creëren van prijsstabiliteit: de rente schiet omhoog en risicovolle activa staan sinds vorige week een stuk lager", aldus Lars Sparreso Lykke Merklin, senior analist bij Danske Bank.
Veel kan afhangen van wat de Amerikaanse looncijfers voor augustus aanstaande laten zien. Analisten verwachten een gematigde stijging van 285.000 na de spectaculaire stijging van 528.000 in juli.
HUNKER DOWN
Terwijl beleggers zich schrap zetten voor vroegtijdige renteverhogingen, schoot de volatiliteit op de aandelenmarkten omhoog.
De CBOE Volatility index, algemeen bekend als de angstindex van Wall Street, steeg naar het hoogste punt sinds medio juli. De euro STOXX volatiliteitsindex, het Europese equivalent, bereikte het hoogste niveau in zes weken.
Het agressieve refrein van de centrale banken deed de kortetermijnrente wereldwijd stijgen en zorgde voor een verdere omkering van de rentecurve, omdat beleggers rekening hielden met een eventuele economische neergang.
De Amerikaanse tweejaarsrente steeg tot ongeveer 3,49%, het hoogste percentage sinds eind 2007 en ver boven de 10-jaarsrente van 3,13%. Ook in Europa stegen de rendementen.
Dit alles kwam de safe-haven dollar ten goede, die naar een nieuwe piek van twee decennia schoot op 109,48 ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta.
De dollar bereikte een piek in vijf weken ten opzichte van de yen en stond laatst 0,75% hoger op 138,66, met stieren die de top van juli op 139,38 opnieuw willen testen.
Het Britse pond zakte naar een 2-1/2-jarig dieptepunt van $1,1649 nadat Goldman Sachs waarschuwde dat het VK afstevent op een recessie. De euro had het moeilijk op $0,9950, niet ver van het dieptepunt van $0,99005 van vorige week.
"De vrees voor energiezekerheid zal deze week centraal blijven staan nu Gazprom zijn hoofdpijpleiding voor de levering van gas aan West-Europa van 31 augustus tot 2 september drie dagen lang zal sluiten", aldus Joseph Capurso, hoofd internationale economie bij CBA, verwijzend naar de leveringen van de Russische gasgigant Gazprom.
"Er wordt gevreesd dat de gastoevoer na de afsluiting niet wordt hervat."
Door deze vrees stegen de aardgasfutures in Europa vorige week met 38%, waardoor het inflatievuur nog verder opliep.
De stijging van de dollar en de rendementen waren een rem op het goud, dat 0,8% lager stond op $1.723 per ounce.
De olieprijzen schommelden hoger na speculaties dat OPEC+ de productie zou kunnen verlagen tijdens een vergadering op 5 september. Brent steeg 29 cent tot $101,28, terwijl Amerikaanse ruwe olie 49 cent steeg tot $93,50.
