Aandelen bereikten vrijdag een laagste punt in twee jaar en obligaties leken op grote wekelijkse verliezen af te stevenen toen het vooruitzicht van een verdere en snellere stijging van de Amerikaanse rente dan verwacht beleggers nerveus maakte, terwijl een stijgende dollar de valutamarkten nerveus maakte na de interventie van Japan.
De rente is deze week sterk gestegen in onder meer de Verenigde Staten, Groot-Brittannië, Zweden, Zwitserland en Noorwegen, maar het was de verwachting van de leden van de Federal Reserve dat de rente in de VS tot 2023 hoog zal blijven, die de laatste verkoopronde in gang zette.
De wereldwijde aandelenindex van MSCI bereikte vrijdag het laagste punt sinds medio 2020 en staat ongeveer 12% lager sinds Fed-voorzitter Jerome Powell duidelijk maakte dat het terugdringen van de inflatie pijn zou doen.
De S&P 500 futures hadden moeite om stabiel te blijven in de Aziatische sessie en daalden 0,1%, terwijl de Europese futures vlak bleven. MSCI's index van Aziatische aandelen buiten Japan daalde 1%. Tenzij de index opveert, ligt hij op koers voor de slechtste maand sinds maart 2020.
"De realiteit dringt door", aldus Sean Taylor, chief investment officer Azië-Pacific bij DWS in Hongkong.
"Je had een markt die geloofde dat de rente volgend jaar zou dalen... dat is nu sterk veranderd," zei hij. "En de aandelenmarkt past zich daar nu op aan."
Ook de obligatie- en valutamarkten zijn ontregeld, waarbij de laatste stijging van de Amerikaanse rente een rally van de dollar verlengt die de handelspartners ongemak begint te bezorgen.
De euro en de yen daalden donderdag naar dieptepunten in 20 jaar, totdat de Japanse autoriteiten voor het eerst sinds 1998 in de markt stapten om yen te kopen en de lange glijvlucht te stoppen.
De resulterende piek heeft de yen doen stijgen tot 142,20 per dollar en is op weg naar de beste week in meer dan een maand, hoewel analisten zeggen dat het uitstel van de yen waarschijnlijk van korte duur zal zijn.
Andere valuta's hadden moeite om tractie te vinden. De euro stond op $0,9825, nauwelijks boven het dieptepunt van $0,9807.
De Australische en Nieuw-Zeelandse dollar schommelden rond hun laagste niveau sinds medio 2020, het Britse pond stond op het laagste niveau in bijna vier decennia en de Chinese yuan is met 7,1028 per dollar op korte afstand van een laagterecord.
VOLATILITEIT NU
De obligatiemarkten zijn ingestort nu zowel beleggers als beleidsmakers worstelen met de vraag hoe ver de korte rente moet stijgen om de op hol geslagen inflatie overal ter wereld te beteugelen.
Groot-Brittannië is een goed voorbeeld. Op donderdag verhoogde een verdeelde Bank of England de rente met 50 basispunten (bps), waardoor valutahandelaren werden teleurgesteld.
De rente op tweejarige gilts is deze week met bijna 50 basispunten gestegen, op weg naar de slechtste week in 13 jaar.
Later op vrijdag zal de nieuwe minister van Financiën Kwasi Kwarteng een begrotingsplan aankondigen dat waarschijnlijk inflatoir is en nog meer slecht nieuws voor gilts.
Treasuries werden niet verhandeld in Azië vanwege een feestdag in Japan, maar langer lopende emissies werden vannacht gedumpt, waardoor de 10-jaars rente met ongeveer 20 basispunten steeg naar 3,71%.
"De 10-jaars speelde een inhaalslag ten opzichte van de pas gekalibreerde liquiditeitsrente", zei Damien McColough, hoofd rentestrategie van Westpac, in Sydney.
"Als u denkt dat de front-end gaat pieken op 4,60%, kunt u dan echt de rente op 10-jaars obligaties op 3,70% houden?
"Het is een zeer schichtige prijsactie ... Ik denk dat deze volatiliteit in alle markten op korte termijn aanhoudt (totdat) de rentemarkt tot rust komt."
Op de grondstoffenmarkten was olie op weg naar een klein wekelijks verlies, nu de renteverhogingen de bezorgdheid over de vraag doen toenemen. Brent crude futures schommelden vrijdag in Azië op $90,07 per vat.
Goud, dat geen inkomsten oplevert, heeft geleden onder de stijging van de Amerikaanse rente en stond het laatst vlak op $1.669 per ounce.
Bitcoin werd eveneens gehavend temidden van de vlucht uit risicovolle activa en bleef steken op $19.423.
