"2022 (is) een eenvoudig verhaal van "inflatieschok" die "renteschok" veroorzaakt die op zijn beurt "recessieschok" & "kredietgebeurtenis" bedreigt; de inflatieschok is nog niet voorbij", aldus BofA in haar wekelijkse "Flows Show"-rapport.
Op basis van gegevens van EPFR zei BofA dat beleggers acht weken op rij obligaties hebben verkocht, terwijl Europese aandelenfondsen voor de 35e achtereenvolgende week zijn uitgestroomd.
Zogenaamde "60/40" portefeuilles hebben doorgaans 60% van hun bezit in aandelen en de resterende 40% in vastrentende waarden.
Volgens BofA is het rendement op jaarbasis van dergelijke portefeuilles tot dusver in 2022 het slechtste van de afgelopen 100 jaar, terwijl het rendement van "25/25/25/25"-portefeuilles met gelijke delen contanten, grondstoffen, aandelen en obligaties met 11,9% is gedaald, het slechtste sinds 2008.
Aandelenfondsen noteerden in de week tot woensdag een instroom van $0,3 mrd, terwijl obligaties een enorme uitstroom van $9,8 mrd kenden.
Het was de zesde week op rij dat beleggers financials verkochten, de eerste uitstroom uit infrastructuur in 11 weken en de 18e week van uitstroom uit bankleningen, aldus Bofa.
Nu de CPI-gegevens van de VS donderdag warmer uitvallen dan verwacht, zegt Bofa dat de inflatieschok van dit jaar nog niet voorbij is, maar de verwachting dat de inflatie zal dalen en het feit dat de inflatie in 2023 eerder verwacht dan onverwacht zal zijn, is goed nieuws.
Bofa's bull & bear indicator blijft voor de vierde achtereenvolgende week op "max bearish" staan.
