Uit gegevens over mei bleek dat de door de Fed geprefereerde maatstaf voor inflatie die maand helemaal niet is gestegen, terwijl het 12-maands percentage van prijsstijgingen is afgenomen tot 2,6%, nog steeds boven de doelstelling van 2% van de centrale bank, maar op weg naar beneden.
"We willen gewoon begrijpen dat de niveaus die we zien een waarheidsgetrouwe aflezing zijn van wat er werkelijk gebeurt met de onderliggende inflatie," zei Powell op een monetaire beleidsconferentie in Portugal, gesponsord door de Europese Centrale Bank. "We willen meer vertrouwen hebben, en eerlijk gezegd, omdat de Amerikaanse economie sterk is ... hebben we de mogelijkheid om onze tijd te nemen."
De Fed heeft haar beleidsrente sinds juli vorig jaar stabiel gehouden tussen 5,25% en 5,5%, maar functionarissen bespreken wanneer ze het monetaire beleid moeten versoepelen nu de inflatie weer in de buurt komt van het streefcijfer van 2% van de centrale bank.
De inflatie ligt nog steeds meer dan een half procentpunt boven dat streefcijfer, volgens de prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen die de voorkeur van de Fed geniet, en werd in de beleidsverklaring van de centrale bank van 12 juni omschreven als "verhoogd".
De meest recente gegevens over de inflatie en de algehele economische activiteit wijzen er echter op dat de prijsdruk verder kan afnemen, en beleggers verwachten een eerste renteverlaging van een kwart procentpunt tijdens de Fed-vergadering van 17 en 18 september.
Of de Fed dat tijdschema aanhoudt of later komt, hangt af van de komende werkgelegenheids- en inflatierapporten, waaronder vrijdag het maandelijkse werkgelegenheidsrapport over juni en op 11 juli de consumentenprijsindex over juni.
Hoewel de timing van een eerste renteverlaging misschien weinig uitmaakt voor de grotere economische resultaten die de Fed nastreeft, zijn beleidsmakers zich bewust van het risico dat het strakke monetaire beleid te lang van kracht blijft - en het huidige lage werkloosheidscijfer in gevaar komt als de economie te veel of te snel vertraagt - en zijn ze ook gevoelig voor het signaal dat ze afgeven door de rente te verlagen.
Ze willen er vooral zeker van zijn dat de eerste verlaging van de leenkosten het begin wordt van een volledige monetaire versoepelingscyclus die de rente gestaag omlaag brengt naar een niveau waarop de Fed het gevoel heeft dat het bedrijven en huishoudens niet aanmoedigt of ontmoedigt om te investeren en uit te geven.
Voor veel functionarissen is dat een argument geweest om geduldig te blijven en langer te wachten met de eerste renteverlaging. (Verslaggeving door Balazs Koranyi; Aanvullende rapportage door Howard Schneider; Redactie door Paul Simao)
