De florerende Wall Street-aandelen zetten zich schrap voor een kritieke test van de buitengewone stijging van Big Tech-aandelen dit jaar als Microsoft en Alphabet dinsdag na de bel allebei verslag uitbrengen, net op het moment dat functionarissen van de Federal Reserve hun tweedaagse beleidsvergadering aftrappen.
De stemming op de wereldmarkten werd over het algemeen opgepept door een bounce-back in noodlijdende Chinese aandelen - een vertraagde reactie op de enigszins vage verklaring van maandag van het regerende Politburo van het land over de ondersteuning van het "moeizame" economische herstel daar.
De terugval van 4% in de Hang Seng-index van Hongkong - die nog steeds bijna 2% lager staat voor het hele jaar - werd aangedreven door een stijging van 12% in de verslagen vastgoedsector, maar bracht de totale benchmark slechts terug op het niveau van 14 juli. De bredere blue-chip CSI 300 Index brak een zesdaagse verliesperiode en steeg met 3% en aankopen van staatsbanken hielpen de yuan.
In het broeierige Europa was de toon gematigder toen uit een enquête van de Europese Centrale Bank - die deze week ook vergadert - onder grote banken bleek dat de vraag van bedrijven naar leningen in het tweede kwartaal was gedaald tot het laagste niveau in de 20-jarige geschiedenis van de enquête, terwijl de kredietvoorwaarden verder werden aangescherpt. Het Duitse ondernemersvertrouwen is deze maand ook weer gedaald.
De euro/dollar daalde verder na de rapporten.
Dit alles schetste een verwarrend beeld van de wereldwijde vraagimpuls in de aanloop naar de Fed-vergadering, waarbij het nieuws van maandag over het afnemende Amerikaanse bedrijfssentiment in juli in ieder geval een algemene groei van de activiteit liet zien - in tegenstelling tot de krimp in de eurozone.
Een stijging van de prijzen voor ruwe olie naar de hoogste waarden in drie maanden op maandag - als gevolg van een grote uitval van raffinaderijen in de V.S. en de hoop op stimuleringsmaatregelen van China op de achtergrond - ging gepaard met een stijging van 10 basispunten in de rente op tweejaars Treasuries na een teleurstellende veiling, waardoor het rommelige dashboard nog ingewikkelder werd.
Zowel olie als schatkistcertificaten gaven vandaag echter weer wat van deze stijgingen terug, terwijl de dalingen van de ruwe olieprijs op jaarbasis nog steeds meer dan 21% bedragen. De futures voor S&P500- en Nasdaq-aandelen duwden hoger, na nieuwe winsten op Wall Street op maandag, waardoor de Dow Jones bluechips voor het eerst in meer dan zes jaar een 11-daagse winning streak klokten. De VIX-volatiliteitsgraadmeters zakten van hun hoogste punt in twee weken.
Er was weinig ogenschijnlijke reactie op de formele herbalancering van de Nasdaq 100 index, waarbij de wegingen van verschillende grote caps werden verminderd om "overconcentratie" te verminderen.
Nu het winstseizoen in volle gang is, richten beleggers zich op de resultaten van megakapitalisten Microsoft en Google-eigenaar Alphabet na de bel op dinsdag - met de lat hoog na de AI-geïnfundeerde aandelenstijgingen en torenhoge waarderingen van dit jaar.
De nadering van het Fed-besluit van woensdag zou de marktbewegingen tot dan kunnen beperken. Op dit moment zijn de futures volledig ingeprijsd voor nog een renteverhoging van een kwart punt naar een bandbreedte van 5,25-5,50% - en ze zien dit nog steeds als waarschijnlijk de laatste in de cyclus, aangezien de markten minder dan 50% kans geven op nog een stap later in het jaar.
De verwachtingen voor een renteverhoging over 12 maanden worden echter geleidelijk teruggeschroefd.
Gebeurtenissen om dinsdag in de gaten te houden:
* Amerikaanse bedrijfsresultaten: Microsoft, Alphabet, Texas Instruments, NextEra Energy, Visa, Invesco, GE, GM, Dow, Danaher, Corning, Kimberly-Clark, Biogen, Verizon, Moody's, EQT, 3M, Universal Health, Chubb, Dover, Nucor, Paccar, Sherwin-Williams, Archer-Daniels-Midland enz.
* U.S. juli consumentenvertrouwen, Richmond Fed juli conjunctuurenquête, Philadelphia Fed juli dienstensector, mei huizenprijzen
* Federal Reserve's Federal Open Market Committee begint 2-daagse beleidsvergadering - besluit woensdag
* Internationaal Monetair Fonds actualiseert World Economic Outlook
* U.S. Treasury veilt 5-jaars obligaties
